英镑，这个货币很忧伤

英镑是一个很妖的货币，经常动不动就大涨大跌。就像最近，上周三才经历一波大涨创下近一月新高，本周一开盘就跳水。

原因何在？

两年前夏天的英国“脱欧”公投还有印象吧？今年6月，英女王批准英国脱欧法案，正式允许英国退出欧盟；首相梅姨随后发布了脱欧白皮书，并且在9月2日再次强硬表示，不会进行二次脱欧公投，将坚持“脱欧蓝图”，不会和欧盟妥协。

梅姨这番话一出，市场马上给出了反应，英镑将对脱欧相关信息更为敏感。本周一开盘，英镑/美元就现跳水，预计接下来将迎来动荡局面。

英镑的“妖”，可以说是在货币界颠沛流离，而这和英国不断衰弱的综合国力分不开。

除了世界霸主美国以外，中日德的经济规模已经将英国甩在了后头，而曾经的殖民地印度也开始对英国的经济地位发起了挑战，“日不落”的风光早已消散。

但英国对自己的实力还是有些盲目自信的，这种认知上的错位反应在经济和货币决策上，无疑会给国际炒家带来极大的套利空间，而当年索罗斯对英镑的狙击利用的就是这一点。

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英国是世界工业革命的发源地，也是最早实行工业化的国家，曾在国际金融业中占有统治地位。200年来，英镑一直是世界的主要货币。

一战和二战以后，英国经济地位不断下降，但由于历史原因，英国金融业还很发达，英镑仍然是金融市场的一头猛虎。

而作为保障市场稳定的重要机构——英格兰银行（跟我国的人民银行类似），就是英国金融体制的强大支柱。

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1990年，英国决定加入西欧国家创立的欧洲汇率体系（简称ERM）。这里要说一下，英国作为前金融霸主，一开始是看不起欧共体的，老跟它对抗，后来随着欧洲共同体影响力的逐步扩大，就转变了态度，由抗衡转向积极申请加入。

在外汇市场中，由于国家的利率的变动会影响汇率变化，欧洲汇率联动机制就相当于锁死了抱团各国的利率关系。简而言之，就是对外实行浮动汇率，成员内部实行固定汇率。

从1987年开始，大多数欧洲货币稳定在德国马克上。在英国加入欧洲汇率体系之前，英镑汇率已经有一定程度的高估，英镑与德国马克的汇率稳定在1英镑兑换2.95马克的汇率水平。

加入欧洲汇率体系后，由于联合浮动汇率机制，英国只好维系这样一个过高的汇率水平，这压力得多大呀。

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1992年的西欧遭受了金融危机，包括英国在内的许多国家，经济都出现衰退。英国企图降息，以刺激国内经济。可是英国不能单方面降息，因为英国加入了欧盟的货币体系，就得保证自己的汇率稳定。英国要想降息不贬值，就得要求核心国德国，也采取降息的措施，大家一起降息，这样就不会贬值了。

可是当时的德国，柏林墙被推倒，德国重新统一，西德向东德输入大量资金用于基础设施建设，导致德国经济出现了过热的趋势，也就是房地产出现泡沫了。

德国不仅没有降息，反而加息，因为要抑制房地产的泡沫。

在这样的僵持之下英镑对马克的比价在不断地下跌，从2.95跌至2.85，又跌至2.7964。

英国政府为了防止投机者使英镑对马克的比价低于欧洲汇率体系中所规定的下限2.7780，下令英格兰银行购入33亿英镑来干预市场。

但政府的干预没起到什么太大的作用，这就很痛苦了。  

其实这时，觊觎了很久的索罗斯觉得时机已经成熟，于是一场个人与一国央行之间的世纪豪赌拉开了序幕。

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索罗斯的操作简单来说就是，从银行借贷大量英镑拿到外汇市场去卖掉，换成德国马克和美元，巨大的卖出压力将迫使英镑贬值，如果计划成功，就可以用比卖出的时候，便宜得多的价格，再买回英镑还给银行，高价卖出，低价买进，之间的差额就是索罗斯的利润。

1992年9月15日，索罗斯大量抛售英镑。到傍晚收市时，英镑对马克的比价差不多已跌至欧洲汇率体系规定的下限，英镑处于退出欧洲汇率体系的边缘。  

很快，英国的外汇储备就快用完了，英国政府紧急从国际货币基金组织贷款75亿英镑，并且向它的欧洲邻居们请求援助，当时签署货币协议的时候说好的，有异动大家一起上。

可是放眼欧洲，它的这些难兄难弟们一个比一个惨。西班牙法国，意大利三国的外汇都受到了攻击，自顾不暇。而德国却因为两德统一的时候，为促进东德经济增长，采取了宽松的货币政策，此时通胀压力出现，需要提高利率来控制通货膨胀。

这时，联合汇率体系的问题就暴露出来了。

英国需要降息或是贬值，以剌激经济增长，德国需要加息或是升值，以控制通胀。谁应该牺牲自己的利益来成全谁的利益？正如那句话所说：“没有永远的朋友，只有永远的利益。”通俗来讲就是，能在一起玩的时候就玩，不能在一起玩的时候就散，别谈伤钱的感情。

邻居帮不上忙，英国只好将本国利率上调2％一12％，希望通过高利率来吸引货币的回流。一天之中，英格兰银行两次提高利率，利率已高达15％，但仍收效甚微，英镑的汇率还是未能站在最低限上。

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经过几轮的防守，英国政府总共消耗了价值269亿美元的外汇储备。

由于外汇市场上到处都是卖出英镑，英镑不断贬值。后来英国人自己也受不了自己口袋里的钱不断贬值，开始涌向银行，挤兑美元和马克。虽然后来美国和日本施以援手，然而为时已晚。英镑遭受内外夹击，伦敦宣告失守。

1992年9月16日，英国大臣莱蒙宣布，英国退出欧洲货币体系并且降息。这一天被英国人称做黑色星期三。

索罗斯在这次英镑空头交易中一战成名，获利接近10亿美元，相当于从每个英国人手中拿走了12.5英镑。

英国遭受到有史以来最大的金融打击，至今英格兰银行也无法原谅索罗斯对其的狙击行为。

1998年欧元区建立，英国缺席。由于此次的挫败，以及欧元体系内后来爆发出的一些问题，此后十几年，主流意见再无推动英国加入欧元的行动，英国和欧洲只有欧盟一个关系。而现在，随着“脱欧”方案的推进，英国很快就和欧洲没有关系了。