投资的三大决策，原来不是这样

最近我在得到学分喜提800分，其实也没啥值得骄傲的，闭着眼睛听，睁着眼睛也听，分就高了，无论是李笑来的《通往财富自由之路》，还是王烁《三十天训练营》，无论是张潇雨的《商业经典案例》，都坚持一个观点：投资要少做判断。听了很多道理，依然做不好投资决策。

最近在十点读书听了徐远老师的投资课，学习了投资三大决策，买什么？买多少？何时买？

1.买什么？

第一：金融市场里有很多种资产，性质各有不同，我们都要有所了解。把投资等价于买股票是很片面的。

第二：对于多种资产，我们可以进行分类，从安全性、流动性两个基本属性的角度，我们可以把资产分为三类。分别是：

第一类：安全、流动性好的资产。

第二类：不安全、但是流动性好的资产。

第三类：不安全、流动性也不好的资产。

第三：风险和收益是资产的重要性质，风险和收益不是一成不变的，而是随时间变化的，风险和收益是我们投资决策的终点，而不是投资决策的起点。

2.买多少？

第一：买多少的问题不是在单一资产上花多少钱的问题，而是投资组合中各个资产占多大比重的问题，是投资组合的问题。

第二：构建投资组合要兼顾三个目标：保持流动性，分散风险，优化收益。一句话概括，就是在保持流动性的前提下，通过分散风险，获得稳健较高的收益。

第三：投资和赌博的区别在于，投资是做时间的朋友，赌博是做时间的敌人。学会了了“买多少”这个看起来简单的问题，你就可以做时间的朋友，随着时间慢慢变富。否则，你不自觉当中可能就做了时间的敌人。

3.何时买？

第一：何时买的问题，对投资业绩影响非常大。比如，长期看A股是挣钱的，但是买在泡沫顶部就不仅不挣钱，还赔钱。

第二：投资择时的基本思路，是根据经济理论、历史经验、政策逻辑，预判资产价格的涨跌，事先买入将会上涨的资产。

第三：投资择时的一个基本分析框架，是美林时钟理论，这个理论根据经济周期和政策变化，预判债券、股票、大宗商品的价格变化。