《解读基金：我的投资观与实践》 季凯帆 小卜笔记
2021-11-17 本文已影响0人
汤太咸啊
这本书是季凯帆先生的经典之作，把各种基金的情况，一些简单概念都罗列了出来，非常详细，下面是我整理的重点部分，没看书的可以通过这个了解这本书的详细内容。
- 股票规模分类：对于中国A股上市公司，晨星按照总市值的规模将其股票划分为大盘、中盘和小盘3类。
- 具体划分标准如下：将股票按照其总市值进行降序排列，计算各股票对应的累计市值占全部股票累计总市值的百分比Cum-Ratio，且0<Cum-Ratio≤100%。
大盘股：累计市值百分比小于或等于70%的股票，即满足Cum-Ratio≤70%。
中盘股：累计市值百分比在70%～90%的股票，即满足70%<Cum-Ratio≤90%。
小盘股：累计市值百分比大于90%的股票，即满足Cum-Ratio>90%。
广发小盘的定义：每半年将对中国A股市场中的股票按流通市值从小到大排序并相加，累计流通市值小于总流通市值50%的股票归入小市值公司股票集合。 - 第一种是房子一般、地段也一般、装修还是一般，但和同类的房子相比，它价格低！可能是原来的房主急需现金，结果把房子打折出售。原来40万元的房子，现在只卖20万元。这可是个便宜货，当然有投资价值。
- 第二种是价格不打折，但是房子新、地段好、装修豪华，也就是说具有巨大的升值潜力。虽然这类房子开价就是80万元，但还会涨，那这种房子也有投资价值。
如果把上面的房子改成股票，第一种就叫价值股，第二种就叫成长股。投资第一种股票的就叫价值投资，投资第二种股票的就叫成长投资。 - 股票是有销售价格的，但也有其内在的实际价值。如果价格低于价值，也就是股票在“打折”销售，那这种股票就叫价值股，也可以说这是一种“便宜”的股票。
- 股票实际上代表对企业的拥有权。如果一个企业持续健康发展，利润不断增加，那它的股票价格自然就会涨上去。看准了这种公司的股票去投资，自然就会赚钱，这就是成长投资。
- 一般来讲，价值投资的风险比成长投资的风险低一些。价值投资是投资在打折的产品上，成长投资是投资在未来的收益上。
- 平均回报我想是按照该年到统计时的数据去推算一年的总回报。
- 标准差是表现基金增长率的波动情况，也就是平均涨跌幅度的变化。标准差越大，说明基金收益的变化越大。
- 夏普比率是综合了收益和风险的系数，基本上是收益除以风险，数字越大说明收益和风险比越高。
- 阿尔法系数代表基金能在多大程度上跑赢整个市场，也就是我们所说的大盘。当然是数值越大越好，也就是说基金的收益能超越市场。
- 贝塔系数也能表现基金相对于大盘的波动情况。如果是一个指数基金，那贝塔系数就是1，因为指数基金是完全按照大盘情况来设置的。贝塔系数比1大，说明基金比大盘波动还要大，也就是短期风险比大盘还大；比1小，说明比大盘波动小，风险比大盘小。
R平方代表基金和大盘的相关性。如果是1，表示和大盘完全相关；如果R平方和1相差很大，贝塔系数就没有什么意义了。 - 简单地说：平均回报和阿尔法系数都代表收益，当然越大越好；标准差和贝塔系数代表波动，也就是短期风险，数值越小基金表现得越平稳；夏普比率是收益和风险两者的综合，在收益或者风险相同时，越大越好。
- 这几个指标必须要在同类基金中进行比较，也就是相对于同样的资产组合标准。
ETF（Exchange Traded Fund，交易型开放式指数基金），这是一种在二级市场交易的基金品种，是按照相应指数的“一篮子”指数股票集合，在证券交易市场上可以像股票一样随时买入卖出。ETF的申购费用和管理费不仅比一般的基金低，比许多的指数基金也低。ETF的主要缺点在于它像股票一样，买卖的时候必须缴纳交易费，而且买卖得越频繁，交易的费用相应也越高，所以ETF更应该长期持有。另外，ETF基金不存在通过大分红、拆分之类的方法进行持续营销的可能。 - QDII（Qualified Domestic Institutional Investors，国内机构投资者赴海外投资资格认定）制度由香港特区政府最早提出，是在外汇管制下内地资本市场对外开放的权宜之计，以容许在资本账项目未完全开放的情况下，国内投资者向海外资本市场进行投资。也就是说，通过QDII基金，咱们在大陆也可以投资海外市场。简单说就是咱们把人民币交给基金公司，基金公司把它们换成外币去投资海外市场，收益再折合成人民币还给咱们。
FOF则只投资基金，实际上是一个基金投资组合，即基金中的基金。 - 分红后净值会下跌，而且分多少跌多少，分得越多，跌得越狠。例如，一个原来净值1.5元的基金，分红方案是每10份基金分红0.1元，也就是1份分红0.01元，那分红后的净值就变成了1.49元。实际上咱们的总资产并没有任何变化。
- 一定要放弃波段操作的想法。投资大师没有一个是波段高手，而炒股炒砸者多是玩波段的。大家都知道市场是不可以预测的，可还有那么多人不信，还有那么多人要去试验，还有那么多人相信预测，可见贪婪的力量有多大。
- 把一次性投资和定投结合起来使用是最好的方式。当年终发了奖金，可以一次性或者在较短的时间内投入市场，而每个月的结余就可以采用定投的方式积少成多。
- 对于各股的涨跌、热点的轮动、基金公司和基金经理个性化的风险，咱们可以通过长期投资和分散化投资去削弱和降低它们。这种风险是可以想办法规避的。
- 而对于预测市场、波段操作甚至盲目抢购新基金，我认为这些是额外的风险，是完全可以避免的，而且也是应该去避免的。
- 长期市场是向上的；但当市场过于疯狂时，产生的股市泡沫最终是会破裂的。也就是说，一旦泡沫破灭，3～5年甚至更长时间的震荡是不可避免的。
- 对于定投来讲，股市现在上涨，是满足你的当前利益；股市下跌，是满足你的长远利益。你永远都不亏！
- 假设让全美国人来一个猜硬币正反面大赛。第一次，会淘汰一半的人；第二次，又会淘汰另外一半。如此下去许多次，最后只剩下10来个人。这10来个人居然许多次都猜对了。哈哈，这10来个人就成了“专家”，于是他们开始写书说“我是怎么猜对硬币的”，然后在全国巡回讲演。
- 可转债的全称是可转换公司债券，是一种公司债券（注意它可不是国债）。它赋予持有人在发债后一定时间内，可依据本身的自由意志，选择是否依约定的条件将持有的债券转换为发行公司的股票或者另外一家公司股票的权利。换言之，可转换公司债券持有人可以选择持有其至债券到期，要求公司还本付息；也可选择在约定的时间内转换成股票，享受股利分配或资本增值。
- 以下三种情况撤离
1.这个基金不再是我想投的，如风格变了，基金经理变了，等等；
2.我的投资目标达到了，风险收益需求变化了。
3.市场表现太疯狂了，也要赎回基金。
