私募基金和公募基金 49

私募基金和公募基金是什么？

私募基金和公募基金其实指的就是资金的来源，公募就是指包括你我在内的社会大众，公开募集资金的方法；二私募就是针对少数人，也就是我们俗称的高净值人群来募集资金。

私募基金根据募集来的资金要投资什么，可以分为两类:

1.投资一级市场的“私募股权基金”；

2.投资二级市场的“私募证券投资基金”，在美国叫对冲基金。

公募和私募有什么差别？

与公募相比，私募有两大特征:

1.少监管

公募基金因为面对所有社会大众，所以严监管，鼓励透明化，追求安全性。私募面对的是少部分高净值人群，门槛在100万甚至更高，这些人一般的被认为有更高的风险承受能力，所以即使亏损也不会造成社会动荡，因而监管要比公募松的多。

因而，私募基金就好像去掉了监管的镣铐在跳舞，因而发挥的余地就更大。

2.高激励

公募基金经理的收入大部分来自于固定的管理费，一般是基金规模的2%；而私募基金经理的大部分收入来自于业绩提成，通常是超额回报的20%。

因而，公募基金经理的收入来自于基金规模，和业绩的关系不是特别大，因而公募基金普遍都是但求无过不求有功的状态，相反，私募基金经理的收入就完全考验个人能力了。这种激励机制和收入水平的不同是公募和私募的重要差别。

投资私募比公募更赚钱吗？

据数据统计，2009年到2017年这9年间，中国公募和阳光私募的业绩分别是13.2%和14.8%，看上去的确是私募更赚钱。可是要注意的是，私募与公募相比，良莠不齐的现象更加严重，差不多30%以上的私募收益是负的。这也和它本身的特点有关：

1.私募的监管少，自然也就良莠不齐；

2.高分成比例具有强大的激励作用，可也会产生问题。基金经理用别人的钱投资，可能会更加激进。

因而我们在选择私募的时候需要做更多的研究，更加慎重：

1.看基金经理是否大量的持有自己的基金，这意味着他对自己的基金更加有信心，这种基金可以选择；

2.网上或者其他渠道去查基金经理在业绩的口碑，口碑好的话想对也是安全的。

目前来说，国内的一些私募公司还是有点可怕的，因为工作原因，我对重庆一家私募公司比较了解，他们针对的是高净值人群，可是在某天突然更换了公司名称，后来才知道公司出事了。接下来就看到这家公司连续注册了几家小公司开始转实业。也就意味着，他们在使用基金在做其他的事情，这样的风险大大增加。对于我们而言，没有办法去完全甄别一家私募好坏的时候，还是把钱放在自己手里，好好学习投资更踏实。