穷查理宝典读书笔记（一）

最近在研读穷查理宝典，这本书没有什么特别明显的顺序或者主线，查理芒格的智慧闪落在他的多场演讲中，需要作为读者的我们一点一点的拾起来。书中所蕴含的智慧却让人读来特别激动。第一次读的时候，没什么特别的感觉，然而当我读第二遍第三遍的时候，仿佛进入了另外一个世界。在研读过程中，我将会以读书笔记的形式持续输出我对这本书的理解，先记录下来，在以后我读到第五遍的时候，也许又会有另外一番感受。今天就先来完成其中一篇演讲的学习笔记。

这篇学习笔记写的是最有用的商业智慧，包括如何选择股票。

普世智慧

在查理芒格的眼中，要想更好的应对生活，我们不应该只记得一些孤立的事物，而是应该掌握一些跨学科的重要知识，这些知识能够让我们更好的认识这个世界，也能够帮助我们处理更加复杂的问题。即成为所谓的拥有普世智慧的人。我们要避免成为谚语中说的拿着铁锤的人（谚语中说：“在手里拿着铁锤的人看来，每个问题都像钉子”），下面是我理解的芒格说的关于普世智慧思维模型的要素：

1、拥有多元的思维模型

2、拥有的思维模型来自不同的学科

3、使用这些思维模型组成的框架思考，践行

他认为掌握好八九十个来自不同学科的重要思维模型就差不多能让你拥有普世智慧。而在八九十个模型里面，非常重要的只有几个。芒格介绍了几个非常重要的模型：

几个非常重要的模型

比如：我们要掌握数学中的复利模型和排列组合模型

不仅要学习了解对应的模型，还要在生活中经常使用该模型来思考问题，芒格说：“如果你没有把基础数学概率方法变成你生活的一部分，那么在漫长的人生当中，你就会想一个在踢屁股比赛的独腿人”。好形象的比喻。

另外，我们还应该掌握会计学，因为会计是从事商业活动的语言，这里我觉得芒格应该是说至少应该能看懂企业的财务报表（损益表、资产负债表、现金流量表），有兴趣的朋友可以阅读我之前总结的关于阅读财务报表的文章（https://www.jianshu.com/p/c2c7533ee2b8【分分钟看懂财务报表】）。

哪些模型最可靠

第一靠谱的思维模型来自硬科学和工程学的思维模型。

比如，工程学的质量控制理论其基础就是费马和帕斯卡的基础数学理论。另外工程学中的后备系统是一种非常有用的思想，断裂点理论也是一种非常强大的思维模型。物理学里面的玲姐质量也是一种非常强大的思维模型。而所有这些理论都在能日常生活中派上很大用场。

我们平时常见的成本收益分析，则基本都是我们高中的数学知识，只是用了一些专业属于而已。当你具有掌握了这些思维模型以后，就能站在更高的高度来看待人生中遇到的事情，能做出更明智的决策。

第二靠谱的思维模型来自生物学和生理学

第三靠谱的思维模型来自心理学（误判心理学）

芒格对心理学部分有非常大的篇幅进行描述，误判心理学部分后面的读书笔记中会有专门的文章来描述，这里不再赘述。

能力圈

芒格提出了能力圈的概念，说的是一个人能做好的事情有一个能力范围，这个范围芒格称之为能力圈。并告诫我们最好在能力圈能行事，否则可能会一败涂地。这也就是为什么伯克希尔哈撒韦公司不买高科技企业股票的原因。因此首先要搞清楚我们的优势所在，并在自己的能力圈内行事。

微观经济学

微观经济学的伟大意义在于让人能够判别什么时候技术将会帮助你，什么时候它将会摧毁你。

微观经济学之规模效应

在第一篇演讲中，芒格也谈到微观经济学的思维模型，和前面的普世智慧有点不兼容，读书笔记中也列出来，因为从微观经济学模型学习中，我有不少的收获。在谈围观经济学模型的时候，芒格重点描述了规模优势的问题。

规模优势理论的本质是，你生产的商品越多，你就越能更好的生产这种商品。

规模优势的有哪些呢？

1、几何学带来的规模优势

    随着油罐的增大，油罐的表面所需的钢铁将会以平方的速率增加，而油罐的容量将会以立方的速率增加。

2、简单的现实给你的规模优势

    比如电视广告，尤其是电视广告最早出现的时候，只有有足够的财力的公司才能使用电视广告，这给他们带来了非常大的优势。

3、信息优势带来的规模优势

    这里的信息优势说的知名度或者品牌效应，当一个产品拥有知名度或者品牌效应的时候，更能给它带来规模优势。

4、来自心理学的规模优势

    这里主要说的是社会认同。我们会潜意识地，以及在某种程度上有意识地受到他人的认同的影响。

规模优势的弊端：

1、企业变大以后会出现官僚机构的作风，导致企业激励机制失灵

2、不够专业（领域细分不够）

3、效率不高

正式由于规模优势既存在这很大的优势也存在很大的弊端，因此芒格说：“生活就是两种力量之间无休止的斗争：一边是获得上面提到的哪些规模优势，另一边是变得像农业部那样人浮于事。”

微观经济学中的专利权、商标权、特许经营权

拥有这些权力的本身会展现出极大的优势。

微观经济学之冲浪模型

当新的行业出现时，先行者会获得巨大的优势。如果你是先行者，当冲浪者顺利冲上浪尖，并停留在那里，他能够冲很长很长一段时间。但如果他没有冲上去，就会被海浪吞噬。作者将这种模型称之为“冲浪”模型。

这种企业正式投资这寻找的良机，在漫长的人生之中，只要培养自己的智慧，抓住一两次这样的好机会，就能赚很多很多的钱。

选股的艺术

芒格认为，市场是部分有效的，也是部分低效的。

格雷厄姆说，市场并不是完全有效的，市场先生就像一个狂躁郁郁症患者，有的时候，市场先生说：“你认为我的股票值多少钱？我愿意便宜卖给你”，有的时候他会说：“你的股票想卖多少钱？我愿意用更高的价格来买它”。因此市场也会有定错价的时候。

在早先，由于时长处于长时间的萧条期，巴菲特和芒格更多的是遵循格雷厄姆的投资哲学，寻找价值被低估的股票。

但是在经济发展好的情况下，这招就不那么奏效了。芒格发现有的股票虽然价格是其账面价值的两三倍，但仍然非常漂移，因为公司的时长地位隐含着成长惯性，它的某个管理人员非常优秀，或者整个管理体系非常出色等等。

因此后面巴菲特和查理芒格将方向转向寻找优秀的企业，最好这个企业价格被低估，他们在找到这样的企业的时候，而且非常有把握会赢，就会狠狠地下注，下重注，而其他的时间则按兵不动。因此他们获得了非常丰厚的回报。

沃伦巴菲特在商学院讲课时，说：“我用一张考勤卡就能改善你最终的财务状况；这张考勤卡上有20格，所以你只有20次打卡的机会。这代表你一生中所能进行的投资次数。当你把卡打完以后，你就再也不能进行投资了”说的就是让我们少操作，寻找优秀的企业，长期持有。

概括芒格的选股艺术即：

选择优秀的企业，最好是被严重低估的优秀企业；

而芒格给我们的忠告是：

成为赢家的方法是工作、工作、工作，再工作，并期待能看准几次机会。