不要让瑞幸咖啡倒了，神州租车跑了，中国企业的声誉没了
瑞幸咖啡造假的影响没有随股票停牌，门店停业而暂停，反而有着愈演愈烈的态势。 2020年4月22日，SEC主席、首席会计师及会计监督委员会主席三个重量级人物就瑞幸咖啡造假事件发声，提醒美国投资者注意新兴市场公司的信息披露风险及面临的追索困难等问题。这背后蕴含着几个深远的影响，值得引起我们的监管当局、创业者和投资者重视。
1.瑞幸咖啡造假的危害和波及面可能远比预料的严重。
对于在国内较为宽松的监管环境下培育出来的企业，风波引起的多米诺骨牌效应将会延伸多久、多远、多深，谁也不知道。无怪乎银保监会、证监会厉声疾呼，强烈谴责。SEC出来无差别打击的后果，将会对整个中概股生态产生极其负面的影响。
其实财务造假在任何市场都会存在，马克思早就说过“ 有50％的利润，资本就会铤而走险；为了100％的利润，资本就敢践答踏一切人间法律；有300％以上的利润，资本就敢犯任何罪行，甚至去冒绞首的危险”，但是在不同的体制下，由于造假所面临的成本不同，造假的概率也有很大的区别。
虽然过去也多次爆发过中概股造假的事件，但在美国资本市场较强的包容性之下，很多中国初创企业还是在克服困难后获得了融资机会，其中一些为投资者带来了丰厚的回报，又为中概股挽回了不少声誉。因此，在瑞幸咖啡造假事件爆出来之后，大部分人都认为这不过又是一次普通的造假事件，短期内影响中国企业赴美融资，但在瑞幸咖啡实控人赔款退市后一切将很快被遗忘。
这一次，可以预期SEC这一番发言的后果可能将成为中概股的噩梦。已上市的中概股财务数据被严格核查、信誉被重新审视、估值被重构、企业声誉损害。。。。。。上周市场已经做出了一定的反应。而更惨的则是那些在境内无法上市的新兴中国企业赴美融资难度加大、周期变长、风投退出困难，甚至直接影响创业企业的国际融资渠道甚至是发展轨迹。
中国有句古话，一粒老鼠屎，坏了一锅粥。瑞幸咖啡这一次更是坏了一锅本就不清不白的粥，只能一声长叹。
2. 转移资产，难以执行也许才是SEC不能忍的重要原因。
为什么这一次，我认为会产生比之前财务造假更深远的影响，甚至会在相当长的时间内危及中概股的前景，那就不得不说一说瑞幸咖啡实控人无耻之极却又自作聪明的小伎俩了。
减持套现、股票质押套现、人不去美国也不会受到审判。。。我估摸着当事人早就找好了退路。这些在中国的监管环境下能跟你打个五年八年的官司的骚操作是大家都会玩的小case。更关键的是在这个档口，瑞幸咖啡实控人又给我们秀了一笔神奇的操作，还是在你脸上，就问你气不气。
瑞幸咖啡实际控制人还有另外一个上市公司神州租车，他在港股上市，这个很重要。在瑞幸咖啡出事后，神州租车的股价也出现了暴跌，但是这个公司还是很有前景的。如果最终瑞幸咖啡输掉官司（基本是必然），那么神州租车的股权很有可能会在赔偿追索的范围。在香港上市的股权，美国司法机关是能够管辖到并强制执行。
显然瑞幸咖啡实控人也看到了这个问题。刚出事没几天，新闻立即爆出了携程、吉利等要收购神州租车控制权的消息，后来均被否掉，是没谈妥还是怕收购后面临风险不得而知。最后，神州租车被华平投资收购，瑞幸咖啡的实控人如愿成功套现或者说是财产转移也未可知。可以预见，套现的这笔钱肯定会以最快的速度转回中国大陆，美国司法部门是没有办法直接追索中国大陆的财产，除非得到大陆方面的允许。
在出了问题之后，不积极弥补过错（当然估计人家从来没想过弥补），更加快马加鞭的跑路，试问你要是监管你生不生气。生气了问题就来了，隔靴搔痒人家跑了怎么办？估计对你个体是没啥威慑力了，那我就给你们一起打，SEC这番发言的初衷估计就在这，无差别、全覆盖。
3. 如何弥补伤痕，为创业企业保留一条重要的融资渠道同时重塑国内监管的权威。
问题总能够在协商中解决，关键在于认识到问题，愿意解决。在这里只提几点建议，亡羊补牢，也希望我们的资本市场参与者能够吸取经验。
一是拔出毒瘤，千万不要让这样的垃圾企业损坏了中国无数企业家辛辛苦苦创造的声誉。打破监管的壁垒，哪怕违法者资产都在境内，一旦败诉也坚决配合境外监管机构追偿，向国际社会展示我们打击财务造假的决心，弥补这次事件对中国企业声誉造成的损害，提升国际社会对中国企业和中国资本市场制度的信心。瑞幸咖啡背后的那些人现在都该有点害怕了、也必须有点怕了，不然何来监管的威力。
二是看到美国监管机构的威慑力。判决未下，已经把造假者吓得慌不择路。这将降低企业作假的动力，对市场公信力的建立有着重要的意义，极大降低信用成本。我们的监管也该学学，对造假者何必仁慈，也许来几次辣手除恶，我们的市场风气也会好起来。资本市场强大离不开对造假的严格惩处和对投资者的保护。
三是瑞幸咖啡一个垃圾企业不该让那么多优秀中国企业为他背负耻辱。不要与这样的人、这样的企业做生意、让作假者在作假后再无作假的机会，每个市场参与者都是这个市场的净化者和执法者，你们的选择也对市场有着巨大的影响。
