上班族没有时间投资理财？试试指数基金投资吧!

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这是一本实战性很强的指数基金投资指导书，作者银行螺丝钉，雪球大V。适合没有太多时间理财投资的职场小白反复阅读，投资正确的话利用复利的威力有望获得20%年华收益率。本文为阅读《指数基金投资指南》总结，主要从买什么，什么时候买，卖什么，什么时候卖四个关键点来讲：买指数基金，低估值时买入，卖指数基金，过高估值或者有确切的其他渠道更高的收益时卖出。

1. 指数基金的基本概念

基金分为四类：货币基金，债券基金，股票基金与混合基金，从长期受益与风险来看，股票基金有更高的收益与较低的风险，是适合上班族的投资类目。其中指数基金尤其值得投资，也是巴菲特在公开场合唯一推荐大众进行投资类目。

指数即加权平均值，反映的是市场的平均水平，比如上证50ETF，是基金公司追踪上海交易所里规模最大，流动性最强的50只股票的组合，相当于一篮子股票，买了50ETF就是买了这50家公司的股票。

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相比单只股票，指数基金有如下特性：

• 平均性
• 永续性
• 被动性(不以基金经理主观意志改变)
• 周期性(如半年修改两次公司组合与比例)
• 低风险

2.如何选择指数基金

问题1：选择哪些指数基金？

选择那些处于低估值状态的指数基金！问题变为：如何评估基金是否低估？

目前主要依靠下面三个指标来评估指数基金:

• 市盈率 PE(越低越可能被低估)
• 市净值 PB(影响因子为ROE，不能小于7%)
• 股息率(股息率越高，分红获利越大)

除此之外：格雷厄姆用盈利收益率法评估基金是否被低估，最为简单易用。即：

• 盈利收益率 = 1/PE, 要大于10%以上
• 盈利收益率 = 1/PE, 要大于两倍以上国债利率

另附三种简单方法查看常见指数基金估值：

• 关注银行螺丝钉微信公众号，他在每个交易日晚会发当日指数是否低估。
• 登录中证指数官网，查看常见的宽指数基金的上述指标
• 登录申万网站，查看历史数据

问题2：同一个指数基金对应有好多基金公司开发，如何选择？

即使是追踪沪深300指数的ETF就有7只之多，由不同公司开发，如下表所示：

代码	名称	现价	近一年涨幅	规模	指数
159919	300ETF	4.2130	19.69%	176.52亿元	沪深300
159925	南方300	1.6145	21.58%	11.04亿元	沪深300
159927	A300ETF	3.8380	16.59%	0.30亿元	沪深300
510300	300ETF	3.9048	19.32%	192.27亿元	沪深300
510310	HS300ETF	1.6356	20.08%	37.65亿元	沪深300
510330	华夏300	4.1744	20.26%	172.04亿元	沪深300
510360	广发300	1.2109	20.56%	20.80亿元	沪深300

选某项指数基金的必须考虑：

• 基金公司规模与历史运作
• 指数基金的业绩比较基准
• 指数基金的仓位
• 基金公司的管理费用
• 汇率风险（港股与美股）

一般选择流动量最大，基金成立最久的即可，比如上表中的510300与159919和510330。

如果想深入了解这家基金运营情况，可以登陆天天基金网查看相应财务指标。

比如常见的几个宽指数基金：

代码	名称	标注
510900	H股指数	国内国企在香港上市的H股
510050	上证50	上证中规模最大流动性最好的50家公司
159920	恒生指数	港股中的蓝筹，老牌优秀指数
510880	红利指数	现金分红最高，市值最大流动性最好的50只
510300	沪深300	华泰柏瑞沪深300ETF

3. 如何实操投资？

实际上前面两小节已经指明了开头的四个问题，核心思想即：低估值时买好基金，过高估值时或其他渠道有更高收益的时候卖出基金。那么到底该如何实际操作呢？作者银行螺丝钉在书中描述了他的操作步骤，供参考：

即采用定期不定额的方式进行投资指数基金：

1. 设置买入基金低估值区间：比如恒生指数和沪深指数的主要估值集中在10-18PE，低于10PE就是低估区域，可以不断买入；10-18PE期间持有；高于18PE不断卖出，获得收益。
2. 设置起始投资金额：如起始资金为1000元(视个人情况而定)

3. 设置波动公式：记投入资金为F(x), 起始资金为I, 距离起始投资时间为M月，当前PE为CPE, 则：

   
   

即：如果起始投资沪深300为1000元，到了第二年第三个月，沪深300跌到了7PE，那么投资资金为:

计算结果为1658元，在低估值时买入更多份额来定投。
4.如果超出18PE，则逐步卖出获取利润。