【4】｜《周期》读书笔记— {8-1} 风险态度周期

本篇进入《周期》中第八章“风险态度周期”第一部分。

投资的概念

有种观点认为，投资就是承担风险以追求利润。

投资人努力做好投资组合，以便从未来的发展变化中赚钱，而不是亏钱。卓越投资人之所以业绩出众，是因为他们的投资组合做得比其他人更好。

下面我先简短地谈一下投资的基本特点，目的是为后续的讨论打好基础，可能内容会有重复。

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投资人对未来的预测

有些投资人认为他们了解未来:有些投资人知道自己并不懂得未来，但是他们必须在言谈举止上装得像能够预如未来一样，因为如果不装成那样，他们就会丢掉工作和客户。

有些投资人一直是靠预测来赚钱的，时间长了，他们给客户洗脑的次数太多了，结果把自己也给洗脑了，连自己都相信自己对未来的预测可能是对的。

只有数量极少的投资人明白，自己不可能确定无疑地知道未来的事。他们是非常聪明的投资人，也许会对未来的事件形成自己的看法，但是他们并不会下大赌注去赌自己的这些看法将来肯定会被证明是正确的。

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投资的风险起源于两点:
第一，投资本身包括应对未来;
第二，未来是不可知的。

投资必须应对不可知的未来，所以风险是必然的。如果未来的事件可以被预测，投资就容易多了，赚钱就会十拿九稳(不过投资收益的总体水平也许就很低了，因为在这种情况下投资基本上没有风险。

但是事实上，正是那些不可预测的事件带来了风险，因为那些后来实际发生的事件可能和我们原来的预测并不一致，或者市场对事件的反应和我们的预期不一样。随着未来逐渐露出真面目，事实证明你原来根据自己的预测所做的投资组合布局并不妥当。

投资中的很多难题都是由风险造成的，因为风险就是未来变化的不确定性和出现坏结果的可能性。

所以投资高手有三个突出标志:理解风险的能力突出，评估风险的能力突出，应对风险的能力突出。

要成为投资高手，这是必需的。

投资人要认识到，尽管投资环境会发生变化，但是在任何一个具体的时间点上，可以说投资环境都是固定不变的。

我们对投资环境只有两种选择:第一种， 我们接受现在这个投资环境，现实就是这个样子，然后只管做好投资就行了。第二种，我们排斥现在这个投资环境，我们改变不了现实，但是可以改变自己，选择站在旁，不进场做投资。

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霍华德先生的观点：风险是投资中最主要的变量。

结论:在任何一个具体的时间点上，投资人总体看待风险的态度以及所采取的行动，对于塑造整个投资环境来说极其重要，而我们会发现自己身处于这个投资环境之中。

在这个时间点，看清楚整个投资环境的状况非常关键，决定了在这个时间点我们自己应该如何看待风险，以及如何据此采取行动来应对风险。

所以评估风险态度所处的周期位置很重要，这章我们侃侃而谈。