投资界的悟空：浅析期权的投资价值与交易心得

前言：理想再远大，也需要点滴的努力；口号再响亮，也需要实际的行动。不论你有多么宏伟的规划、多么昂扬的斗志，不去行动，终究是空中楼阁。千里之行，始于足下；漫漫长路，不如就从此刻出发！敬畏市场，顺势而为，市场才是永远的王者！我们要学会聆听市场，关注市场走势，给每一次的交易一个最合理的理由。了解市场，透析市场，知己知彼方能百战不殆。

上证50ETF期权

一、期权的投资价值

1、期权作为一种投资工具，其主要作用是帮助投资者实现风险对冲和资产增值，风险对冲是指化解投资风险，资产增值是指投资本金的保值增值。

2、当股市遭遇突如其来的利空时，个股投资者只能面对亏损黯然神伤或空仓观望，而选择了50ETF期权作为风险对冲工具的投资者，可以买入认沽期权为持仓个股做一定的对冲保险，个股下跌带来的损失一定程度上在认沽合约权利金的涨幅上带来弥补甚至盈利。

3、实际上，单一投资品种无法化解单边行情带来的市场风险，投资者有必要选择上证50ETF期权作为风险对冲工具，作为金融衍生品皇冠上的明珠，50ETF期权可以帮助投资者形成“风险对冲，资产增值”的投资格局，有效地化解投资风险并实现资产增值！

4、随着投资者日益增长的市场需求，2015年50ETF场内期权问市，作为继股票、期货后第三大金融投资工具，其产品优势对普通投资者更有吸引力。产品属性上，看涨看跌、双向交易，T+0模式，当天随时买卖，完全颠覆了A股投资的印象！

二、50ETF期权的财富神话

上证50ETF期权合约曾单日飙升192倍，让我们来回顾一下最近惊心动魄的期权故事。今年2月25日，A股市场火热，50ETF大涨7.56%。由于杠杆效应，期权“50ETF购2月2.8”合约单日大涨192倍，创造了罕见的财富神话。

50ETF购2月2800合约

三、50ETF期权的交易心得

高收益对应着高风险，期权有风险，投资须谨慎！针对期权新手在交易过程中存在的共性问题，悟空总结了几点交易心得，供大家参考：

1、轻仓试水

1）期权的妙处在于以小博大，即可以以少量资金博取超额收益。

2）买入期权，买方最大的损失就是支付权利金，不会出现期货的爆仓；所以买入期权是进入期权交易市场的最佳七点，起点最佳做法是买入少量张数期权开始做起。

3）即使你想尝试立体的期权交易策略，也请从买入少量期权开始；毕竟对于大多数投资者而言，期权作为一个全新的投资工具，总得付出点学费，才能有所收获。立足当下，从小做起，即使犯错，付出的学费是可控的，而实战体验是钱买不来的。

2、买入价格适中的期权

1）有经验的期权交易者都知道，最好的期权交易策略，就是买入合适的期权。只有溢价率低、权利金低的双低期权合约，才是最合适的。

2）期权买方最常犯的一个错误就是买入的期权太贵，一是支付的权利金太高，二是溢价太高；两者在期权合约价格上的体现，就是权利金很高和权利金很低，这两者本质上都是太贵的期权。

3、做好风控，顺势而为，严格止损

1）建仓时，先买入少量合约，再根据标的变动情况，做对了逐步加仓，做错了则减仓止步。

2）本金安全是第一位的，做好仓位管理和风险控制，仓位配置要严格控制在自己可以承担的损失以内。理想很丰满，现实很骨感！期权投资者不能抱有“一夜暴富”的念头，因为“财不入急门”！

3）实际上买期权，是个技术和时间活，必须要有足够的耐心和面对损失的思想准备。期权里能赚钱的机会是股票的N倍，股票10倍很难见，几年也没几只10倍股；而期权，是经常有10倍合约，超10倍合约； 所以，耐心最重要。只有那些不存幻想，自我总结，耐得住寂寞的人，才会在这个市场上赚大钱！

4、期权不止是做多做空，有时候方向对了也亏钱

1）50ETF期权的标的是上证50，很多投资者只知道标的的涨跌，有时候合约选错了，也是会亏钱的。因为波动率的变化和时间价值的存在，以及合约快到期了，但是预计标的涨不到（或跌不下）它的那个行权价了，对期权合约的价格走势，也都会有影响。

2）股票可以长期持有，优质股票可以逢低补仓；但是期权合约都是有时限的，有时候趋势对了，合约选择的不恰当，往往亏钱和归零的概率也不少。

5、慎买深度虚值期权

1）什么是深度虚值期权，就是那种权利金看上去很低，基本上是市场上价格最便宜的合约了；但它们的溢价率高得离谱，反而是市场上最难赚钱的期权合约。

2）新手最容易和最常见的问题就是这个，经常是看对了方向，但是却买入了深度虚值期权，不但没有赚到钱，还损失惨重。

6、慎买临近到期的期权

临近到期，没有内在价值的虚值合约，时间贬值加快，到期会完全损失掉。因此投资者要慎买剩余期限10天以内的合约。除非是发现了大机会，几天内就会实现的机会。否则临近到期的虚值合约，风险就很大，会加速归零的速度。

7、病急乱投医

在亏钱的时候，产生焦虑的心里，希望高手给他操盘，带他做单，能够快速回本。在这样的高杠杆的市场中，哪有时刻都赚大钱的高手，高手做的更好的是对于行情的判断、资金仓位的管理、控制风险，并不能保证都是盈利，没有浮亏的。

对于期权投资者而言，任何策略，都要有足够的耐心和面对损失的思想准备，可能很长时间你都遇不到获利的机会，但如果你有足够的耐心加上适当的资金管理，你就有可能获得丰厚的回报！

上证50ETF期权

综上所述，投资者只有建立起适合自己的操盘体系并践行“价值投资”的理念，在实盘操作中把握好上述七点交易心得，就能在期权投资中行稳致远！

结语：每一个现在，都是我们以后的记忆。如果生命是一曲动人乐章，我们没法控制如何开始，也很难预测怎么结束，不如把今天的每个音符都弹得漂亮。我是投资界的悟空，市场瞬息万变，具体操作策略欢迎及时与我交流！