再读东博老股民的《实验账户》2（重点）

如果说我在读东博老股民老师的《傻瓜组合》时，认为自己是个彻彻底底的理财小白，那么我在读老师的《实验账户》时，则是抱着一个彻彻底底的学习者态度来的。

实验账户的相关结论（经过时间验证的啊）：

结论一：市场一轮牛市疯狂以后不宜持股，避免大幅亏损。（大牛市以后的下跌阶段不能持股，应空仓等待）

对于我们这些个人投资者来说，所谓的选择好公司满仓穿越牛熊市的投资理念可以休矣！好公司需要在低迷的价格才可以长期持有，而不是在明显泡沫或者高价的环境下长期持有，——揭示股价泡沫风险。

结论二：不宜为优秀企业支付太多溢价（保险费概念），容易得不偿失。

任何不能体现在经营业绩上的优秀都是耍流氓。大家一定要有自己的判断能力，尽量不听专业人士的分析或者说忽悠，假如你相信专业人士，影响的是你自己的人民币，为大众情人支付太多的溢价不划算。大众情人，也不一定是投资最佳标的，因为价格相对不便宜。

但是，不宜为优秀企业支付太多溢价有一个前提：就是你具有判断企业未来的能力。假如你没有判断企业未来的能力，那么还是持有大众情人吧，为了自己投资的安全，支付一点保险费还是值得的。

结论三：如果你具备能力且充分理解巴菲特理念，请突破巴菲特理念束缚，避免作茧自缚。

假如你有判断企业未来的能力，在接受或充分理解巴菲特投资理念并能运行自如的情况下，请抛弃巴菲特投资理念，选择中长跑选手去参加马拉松比赛吧。但是这有一个前提：你具有这个能力及充分理解巴菲特投资理念。在这里，能力比理念更重要。那么，假如你目前还没有具备判断企业未来的能力，假如你还没充分理解巴菲特的投资理念，你需要继续师从巴菲特，这是你在股市“立于不败之地”的根本保证。

结论四：加入你具备判断周期性行业波动能力，周期性行业投资是最佳选择，可以取得超额收益。

结论五：以企业内在价值成长为基础，充分利用市场非理性波动，获取价值增长和股价轮动换股的“戴维斯双击”收益。也就是寻找几个中长跑优秀选手，通过接力方式去参加马拉松，让你稳操胜券。但应该把握一个“度”，避免斤斤计较，为蝇头小利而换股，成为交易者而得不偿失。

结论六：抛弃成本概念，一切以企业内在价值为操作基础。提高判断企业未来价值能力是价值投资者的重中之重，能力比理念更重要。

在我心里，没有“成本概念”，只有相对价值。在我个人的投资理念中把“成本概念”列为万恶之首。

结论七：当你的投资理念与判断能力上升到一定高度时，把把投资、投机当回事，与个人能力匹配就是了，投资收益更重要。

结论八：投资目的是赚钱，投资理念是工具，拿着顺手工具去赚钱，千万不要本末倒置。

实验账户的这些结论对我而言都是学习的重点，需要细细理解和实践的啊。

股市有风险，投资需谨慎，抄作业更要谨慎！自己要为自己的钱负责。