为适应经济，上层将供给侧转向需求侧改革，消费优于科创，何启迪

我方通常都是通过财政政策和货币政策来调控经济，为适应当前经济形势发展，我方政策导向发生较大变化。由此前强调供给侧改革转向现在需求侧改革，提振消费、提高投资收益，全方位扩大国内需求俨然成为今年政策重中之重。

近期中央经济会议中，我们意识到国家欲提振消费的迫切性，“消费”出现在了“科技创新”前面，此前从未有过，消费第一次取代科技创新，成为二零二五年经济工作的“重中之重”。

二零二四年九月份商务部开始搞的“以旧换新”，堪称国家版百亿补贴，最高直接补贴百分之二十，对全年整体社会消费品零售的拉动率达到零点八至一点八个百分点。不出意外，这个政策二零二五年还会延续，而且范围会更广。相对于美国的那种直接发钱的方法，咱们这种带动的范围面会更广一些，效果说不定更好。

国家提出要加快发展新质生产力，就是要在高精尖领域集中发力，避免被西方国家“卡脖子”，同时就是要防止大家低水平的内卷。发展新质生产力是国家强大的必经之路。我方从财政支出、减税降费等政策上，支持科技创新实现从国家层面到民间层面的一致性发展。

受地缘政治冲突，特朗普新关税政策，我方政策导向倾斜等不确定性因素增多，今年股市会否有走牛迹象并不确定，但能确定的是国家会介入股市，让其尽量平稳而不要大起大落。

当前我方股市所处位置，无论从全球横向比较和历史纵向比较，抑或从绝对回报与无风险收益率比较，都可谓处于“高价值”的品种。若自身尚有余力，精选优质股权，待低位布局，不上杠杆，稳健分散，后续终究会迎来价值回归，会享受到股市红利。

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