干货分享：指数基金

​前言

首先解答一下上篇文章《带你识别生钱资产、耗钱资产、其他资产》留下的问题，股票可能是耗钱资产吗？

答案是股票永远不可能是耗钱资产。举个例子你持有了500股腾讯控股的股票，市值50000，腾讯控股每年不分红，只有账面上的价差所得，这不是生钱资产，而是其他资产。如果你浮亏10000，这也不是耗钱资产，并没有源源不断带来负向的现金流量，只是账面上的盈亏，我们要深刻理解定义，耗钱资产是持续给你带来负向现金流的东西。

这篇文章主要是分享指数基金。为什么要分享指数基金。因为它可以算得上是捡钱利器了，轻轻松松年收益率达到10%以上，且风险不大。

股神巴菲特说过：买指数基金，就是买国运。只要相信国家能继续发展，指数基金就能长期上涨，我们就能分享国家经济增长的收益。

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大佬说过的话，我们要认真记下来。

一、什么是指数基金

指数基金就是指按照某种指数构成的标准购买该指数包含的全部或者一部分证券的基金,其目的在于达到与该指数同样的收益水平,实现与市场同步成长。那么指数是什么呢？简单来说，指数就是一个选股规则，它的目的是按照某个规则挑选出一篮子股票，并反映这一篮子股票的平均价格走势。例如：沪深300指数，规则是：对沪深两市股票在最近一年（新股为上市以来）的日均成交金额由高到低排名，剔除排名后50%的股票，然后对剩余股票按照日均总市值由高到低进行排名，选取排名在前300名的股票。可以简单理解为选取的两市市值最大的前300只股票。

二、指数基金的特点

指数基金的特点主要表现在以下几个方面:

(1)费用低廉。由于采用被动投资,基金管理费一般较低,美国市场的指数基金平均管理费率约为0.18%_{0.30%;同时由于指数基金采取持有策略,不经常换股,交易佣金等费用远远低于积极管理型基金,这个差异有时达到了1%}3%,虽然从绝对额上看这是一个很小的数字,但是由于复利效应的存在,在一个较长的时期里累积的结果将对基金收益产生巨大影响。

(2)分散和防范风险。一方面,由于指数基金广泛地分散投资,任何单个股票的波动都不会对指数基金的整体表现构成影响,从而分散风险。此外,由于采取被动跟踪指数成分股的投资策略,也能有效降低非系统风险和基金管理人的道德风险。

(3)延迟纳税。由于指数基金采取了一种购买并持有的策略,所持有股票的换手率很低,只有当一个股票从指数中剔除的时候,或者投资者要求赎回投资的时候,指数基金才会出售持有的股票,实现部分资本利得,这样,每年所交纳的资本利得税很少,再加上复利效应,延迟纳税会给投资者带来很多好处,尤其在累积多年以后,这种效应就会愈加突出。

(4)监控较少。由于运作指数基金不用进行主动的投资决策,所以基金管理人基本上不需要对基金的表现进行监控。指数基金管理人的主要任务是监控对应指数的变化,以保证指数基金的组合构成与之相适应,以实现"赚了指数就赚钱"的目的。

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说了半天很官方的话，头都晕了，哈哈，我们只要记住两个点，指数基金长生不老、指数基金长期上涨就可以了。

指数基金”长生不老“的秘诀在于：运用淘汰赛的方式筛选出发展潜力俱佳的优良公司，一旦某只股票不再具备其指数基金要求的优良标准，淘汰，重新选只更好的进来，只要淘汰赛不结束，这只指数基金就能一直永存。

指数基金长期上涨，决定上涨的因素有很多，指数挑选出来的公司都是发展潜力俱佳的优良公司，这些公司都有以下的这些发展潜能：

（1）公司每年赚的钱，会持续投入再生产，以此来获得更多盈利；

（2）一个公司发展好了，自然不会停留在原地，通过复制原有经营模式来占领市场，达到资产倍增；

（3）公司发展大了，大多数公司都会选择垄断上下游生产链，不仅可以有效控制成本，公司系统管理，更能有效地提升生产效率。

（4）普通人遇到通货膨胀，只能难过，但是公司不怕，产品价格会随着市场上涨而提高。

对于普通人而言，能买到一只具有这样潜力的股票就已经很不错了，而指数基金则是帮你选好一堆这样优良的股票，等你来投了，哈哈。

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我们看下这两张图：不管是恒生指数还是标普500指数，虽然短期会下跌，但是整体上都是在上涨的。
市场上的指数种类有很多，大致可分为两类：宽基指数和行业指数。我们主要关注宽基指数基金就可以了，例如上证50、沪深300、中证500、深证红利等，都属于宽基基金。宽基指数说白了就不分行业，必须是好公司有代表性的，具有采样面广、代表性强、精确度高、连续性好等特点。
而行业指数基金（窄基）的投资比较复杂，需要分析的数据比较多，简单了解一下就可以了哈，例如中证白酒、消费指数、300医药、300金融等。
了解了以上指数基金的特点，我们知道合理价格买入并长期持有指数基金几乎没有亏损的可能，一定会赚钱的。

三、指数基金投资策略

前面铺垫了一大片，指数基金这儿好，那儿好。那么指数基金该怎么投资呢？去哪儿买？买什么指数基金好呢？那么现在干货分享来了。

首先我们打开雪球这个app:

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我们看到这里有很多指数，有估值偏低，估值适中，估值偏高，如何给指数估值，我们下期再讲哈。

我们选择估计偏低的指数。比如上证红利：

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我们主要看两个指标市盈率PE和股息率是否大于10年国债收益率。

先看一下市盈率PE是6.61，低于30分位值，指数收益率是1/PE=15%，我们看到上证红利的投资收益率是15%。然后再看一下股息率是4.54%，中国10年国债收益率大家可以上网查https://m.cn.investing.com/rates-bonds/china-10-year-bond-yield/，可以看到当前中国国债收益率是2.844%，股息率大于10年国债收益率，符合这两个条件，下面有跟踪这个指数的基金，我们就可以买入了。

其他的大家可以自己去分析一下。

下面我们再看一下深证平均市盈率定投策略：

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我们看上图，深证市盈率基本上在20-60间浮动，中间是40，我们可以这么理解，当市盈率低于20或者接近20时，公司估值严重被低估，其股价低于股票的内在价值，这时候可以买入。当市盈率在40附近，说明股价与其内在价值在合理的范围内，不适合买入了。大于40或者到了50以上，公司估值严重被高估，不用说了，赶紧卖了，哈哈。

| 市盈率
| 定投金额
|
| 20以下
| 4X
|
| 20-25
| 3X
|
| 25-30
| 2X
|
| 30-35
| X
|

这个 X 如何确定呢？比如你今年计划用10万元定投指数基金，X=10万元÷12个月。

本质上是市盈率越低越投，不要慌。哈哈。

接下来要动手买了。首先我们要理解场内基金和场外基金的概念。方便我们购买。

这个“场”是股票市场。

简单来说就是在交易所上市，用股票账户买卖的基金，ETF指的就是场内基金。与之对应的就是场外基金，场外基金没有在交易所上市，我们要去基金公司或者基金销售公司去申购，场外基金的种类繁多，比如在银行、支付宝、天天基金上买的都属于场外基金。

从流动性以及手续费的角度看，场内基金更有优势，从流动性上看场内基金和股票一样，实时交易，买卖都很方便，而场外基金赎回可能要等好几天。

从手续费上看，证券的基金交易佣金是万1，而场外基金最便宜也是千1。

所以建议大家选择场内指数基金。

有关指数基金的知识就介绍到这里了，哈哈，大家有没有蠢蠢欲动呢？如果您觉得有用，请关注我的公众号。

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