德瑞期权大学：单维策略
2020-02-07 本文已影响0人
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前期文章：
这一期我们介绍单维策略，单维策略就是比较精确的判断出市场走势的波动范围，去掉一些不太可能发生的价格区间，从而获得比粗犷的单边策略更好的收益。常见的单维策略包括三种：多看涨或看跌，牛市差价策略，跨式策略。
一、做多看涨或看跌
直接买入看涨或看跌，以有限的成本，即期权费，博取趋势性机会。
做多看涨或看跌
策略应用场景及特点：
• 投资者对一段时间内走势方向有较大把握。
• 吃中趋势的同时享受加速度带来的收益。
• 时间损耗是享受加速度所付出的成本。
二、牛市差价策略
选择同一期限的期权合约，买入低行权价的实质看涨期权，同时卖出同样数量的虚值看涨期权。这样的策略只赚取两个行权价之间的涨幅，叫做牛市差价策略。
牛市差价策略收益曲线
策略应用场景及特点：
• 对行情看涨，认为将在一定范围向上波动。同时呈现慢牛行情特征，涨幅有限。
• 放弃大涨的收益可能，换取更低的看涨期权费。
三、跨式策略
选择同一期限的期权合约，买入同一行权价的看涨和看跌期权，得到一个跨式的收益曲线，称为跨式策略。
期权跨期策略
策略应用场景及特点：
• 震荡行情末端，对行情看涨看涨判断不明，但预计行情会有较大波动，可选择这个策略进行趋势投机。
• 投入期权费较多，当行情波动小时会亏损。
使用单维策略的重点是只买入我们想要的风险，同时最大限度减少付出的成本。达到这个目标，需要我们对行情有较为精确的判断。
单维策略特征
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