【7#-欧阳希】蹒跚学步：创业和年幼公司

本人从事私募股权投资行业，在估值的过程当中，经常面对到初创期的公司，这些公司的信息量相对少，财务不够健全，PE倍数的参考性存疑，贴现率等因素影响也非常大，所以经常同一家公司，不同机构的估值差别很大。近几年新出现的互联网公司、医药公司，又面临着新的估值难点，比如互联网公司的日活数，医药公司的药物在哪个阶段，都可能影响公司的估值。甚至在海外的资本市场领域，已经接受亏损公司上市的情形，虽然目前我们国家的A股市场，对亏损公司仍然是持有保留态度。

尽管如此，在面临创业和年幼公司的情形中，我们也还是有一些可以参考的依据，不能盲目性的决定公司的价值。比如对行业爆发的判断，是否因为公司的某些特征给予溢价（比如和上市公司的协同），很多时候可能需要分析师根植于相关的经验分析。