关于低利率时代的思考
文‖股基菌
公众号：股基菌谈钱
1990年，我国一年期的存款基准利率是10.08%
而到了今天，我国一年期的存款基准利率是1.5%
也就是说，存款利率赶不上通货膨胀率。我们的钱存在银行会贬值。
英国央行基准利率为0.75%；日本央行基准利率只有-0.1%。除了银行存款收益低，在一些国家，国债也是如此：2019年8月，30年期美债收益率首次跌破2%，日本10年期国债收益率降到-0.25%；德国10年期国债收益率更是降到-0.72%。
-0.25%和-0.72%，这意味着什么呢，也就是说借钱给日本、德国政府，借十年，每年还要付给日本政府0.25%、德国政府0.72%的利息，才可以把钱借出去。
是不是有点震惊，借钱还要给利息？在我们的思维中，国债不是国家找我们借钱吗，我们借钱给国家，不是可以获得利息吗，不是有钱赚的吗？
是的，很庆幸我们在中国，中国目前十年期收益率还是正的，但是很多国家，十年期国债收益率是负数。
你可能会想，会有这么蠢的人吗，负的收益也去买，如果买国债只需要-0.25%，不买国债放在家里，要-1%甚至更多，那你会不会买呢。那负利率是个什么，它对我们有什么切身影响吗？如果有影响，我们该怎么办呢？
1.先来看负利率是什么
所谓的负利率是指的是在某些经济情况下，存款利率（常指一年期定期存款的利率）小于同期CPI的上涨幅度，这时居民的银行存款随着时间的推移，购买力逐渐降低，看起来就好像在“缩水”一样，故被形象的称为负利率。
说人话就是：钱放在银行里会贬值。
提到负利率，现在全球降息潮，美国、欧洲都在降，甚至北欧的国家和日本这种，都是负利率了。我国虽然在大力的调控、但是只能延缓负利率的到来，未来负利率是趋势，很多人觉得这是国外的事，是美联储的事，是日本、丹麦负利率，跟我们有什么关系呢
举个例子，随着我国经济的崛起，中国成为全球市场的一部分，如果中国开放外汇限制的话，假如丹麦的利率是-0.5%，中国的利率是2.5%，那我可以从丹麦借款100亿丹麦币然后换成人民币，拿到中国的银行存着，那我就可以毫不费力的一年赚2%的利息，也就是赚2个亿丹麦币，爽不爽？
当然这是其中一部分原因，这里就不详细说了，因为我们也不是经济学的，不需要做研究，知道这个东西对我们有影响就好。
2.那负利率，对我们生活产生的影响是什么？
银行受到打击，获得储蓄的难度上升，靠银行储蓄养老是不可能的了，因为钱不但不升值还会贬值，资产回报率的值会下降，也就是说，储蓄不但不能获得收益，反而要倒付给银行利息。人们钱存在银行没意义，就会去投资一些风险比较大的东西，比如p2p及其同类商品，区块链，话说身边很多朋友就是在各种网络投资平台上被洗劫的血本无归。
和那些只把钱存在银行里，期望获得收益的人相比，我们比他们稍好一些，因为我们比他们多一些投资知识，多一些投资范围。但是，并不是说，负利率对我们投资没有影响。负利率对投资的影响。我国现在正在逐渐开放国外资金，在我国投资的政策，外资的进入会带来一大批资金，会促进股市的繁荣。
但是负利率时代，愿意上市的公司会越来越少，因为融资成本低，不需要靠股市来融资。短期内，房价会继续平稳，至少不会暴跌了。另一方面，债权类资产会升值，为什么负利率债券还有人会愿意投资呢？如果人们预期未来利率会进一步下跌，那么市场上的保守投资者（只希望获取固定收益的人）就会把钱买了长期债券，这样当未来利率下降时，他这笔钱可以享受提前约定好的“高”利率。
如果很多人都预期未来利率会下降，都去买了债券，就会把债券的价格买高。那同样的，如果利率现在是-1%，很多人预期未来可能会变成-2%，甚至更多，当然是趁现在把钱买成长期债券，这样未来5年，只亏5%。否则以后会亏更多。在这种形态下，可转债是一个很好的投资品。
可转债的优点是，首先它是债券，那降息时作为债券部分的价格就会上涨。
其次，它与股票挂钩，当市场上的借钱成本（贷款利息）下降时，市场上的钱多了，就会进入到各种资产中，炒高价格，比如股票，股价上涨时，会带动着转债一起上涨，对于不能承受太大的波动的朋友来说，可转债是一个非常不错的投资品，下有保底上不封顶，不仅稳，如果按照策略筛选购买，还能有个非常诱人的收益。
可以作为资产平衡类债券类的首选投资品。负利率绝不会是常态，所以我们要防止利率突然翻转升高，一旦利率升高，就会发生一些不好的事：各种资产暴跌、房价和股市下跌，债务会让你窒息，举债太多，债务压的喘不过气，每次美联储快速升息，都会拿几个国家祭旗——亚洲金融风暴，拉美金融风暴，最近是2013年希腊撑不住了。
3.那么我们思考一下，我们要怎么做投资呢？低利率时代，我们有没有更多的应对措施呢？
首先学习更多的投资品，如果你只会把钱存银行，或者放余额宝、零钱通里，那是跑不赢通货膨胀的，钱必然贬值，很庆幸，我们学会了定投宽基，我们坚持下去，可以获得长期来看12%的收益，是可以跑赢通货膨胀的。
那如果我们还会其他的投资方法呢，比如可转债、策略指数基金、行业指数基金、海外指数基金、网格策略。策略指数基金，是宽基的进阶版，加入了一些优秀的选股策略，长期来看是有更高的收益的；行业指数基金，让我们可以搭上值得投资的行业的便车，比如与民生相关的消费行业、医药行业，这两个行业在其他国家的股市，比如美股，都是长期上涨的，还有牛市的排头兵——证券行业，都可以让我们获得更高的收益。网格策略，收割中短期波动的利器，搭配长期的定投，一攻一守，威力更大。可以参考我的《初级网格波段策略》。
另外我们还可以做的，就是做好资产配置，分散风险。
分散是唯一一个能有效地帮你逃过灭顶之灾的方法，具体的分散原则，有资产内部分散、资产间分散，甚至是主权分散。
资产内分散，比如你可以同时投资2、3个指数基金，比如宽基、策略指数基金、行业指数基金各一个，就可以起到分散效果；
资产间分散，可以做好股债平衡，甚至投资黄金、房地产；
主权分散的话，可以投资别的国家的ETF等，比如基金进阶里讲的海外指数基金，就是一个不错的方式；具体的方法，如果大家感兴趣，我们后面可以考虑给大家讲讲，低利率时代，投资收益下降，需要学习更多知识才能让我们更好的赚钱，跑在别人的前面。
☆可转债打新提示：
去年100多只可转债上市，无脑打新也可获得6000块以上的收益，而今年预计221只新债，即使打新债人数变多，中签率下降，但也可获得不错的收益，并且风险低，不需要太多操作。
今日申购：
奥佳转债，上周六提示过。
昨天柳药转债上市停牌，如果立马卖，有25%的收益，今天已经涨到130，后续还会上涨，也可以落袋为安。
明日申购：
宏辉发债，评级AA-，预计上市价格为120左右，近期新债都有很高的溢价率，所以可能更高。给予“顶格申购”评级，上市涨到130元以后卖。
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