你如何才能成为一名顶级的投资者

巴菲特建议我们投资初学者最好的学习方法是模仿大师：“我则认为，对于刚开始起步的投资人来说，应该寻找已经被证明长期成功有效的投资方法，然后依葫芦画瓢照着做就行了。令人吃惊的是，这样做的人少之又少。”

今天我们要聊的就是你如何成为一名顶级的投资者。

1、赚自己认知范围内的钱——市场的第二层次思维

投资应该遵循常识，违背常识的投资应该敬而远之！但仅仅靠遵循常识还是不够的，常识往往只是第一层次思维，第一层次思维寻找的是简单的准则和简单的答案。成功的投资往往是简单的对立面，必须有比群体共识更加深入的思考，这是第二次思维。买在无人问津时，卖在人声鼎沸时，这是第二层思维的直接表现。

2、理解市场——信仰不同，决策不同

有效市场的把握：市场价格代表了对资产内在价值的准确估计，任何参与者都不能连续正确识别市场并从中连续套利，因此低成本的指数基金是投资的“工具”！

无效市场的信徒：没有一个市场是完全有效或者无效的，它只是一个程度问题，无效性的存在意味着你必须有自己独特的、非共识性的观点，创造了取得良好业绩的可能性。

根据wind数据统计，过去5年、10年超过4/5的主动权益基金跑输了中证消费指数，但超过9成的主动权益基金均跑赢了沪深300指数。我们应该感谢无效市场提供的机会，也尊重有效市场的理念。

3、“高抛低吸”为什么知易行难？

最古老也是最简单的投资原则就是“低买，高卖”。但这句话的真正含义是，以低于内在价值的价格买进，以更高的价格卖出。所以对内在价值的准确估计是根本的出发点。价值投资者的目标是得出证券当前的内在价值，并在价格低于当前价值时买进；但实际情况是，买进的时机是在持续下跌的途中，并很快就会看到损失。在一个下跌的市场中，获利有两个基本要素：你必须了解内在价值；同时你必须足够自信，即使价格已经跌到似乎暗示你做错了的时候。

事实证明，无论多好的资产，如果买进价格过高，都会变成失败的投资。为了避免A股估值中位数超过75%分位数(约45倍)时期，同样珍惜低于25倍的机会。

4、建立基本面→价值→价格之间的健康关系

以可靠的事实和分析为基础，建立并坚持自己的价值观。一般而言，基本面驱动的投资方法有两种：价值投资和成长型投资。

价值投资者期待的最好结果：知道资产的准确价值，并在价格较低时买入；但今天做了并不意味着明天就能赚钱，需要等待价值向价格的回归。

成长型投资介于枯燥乏味的价值投资和冲动刺激的动量投资之间，其目标是识别具有光明前景的企业，但预见未来比看清现在更加困难，因此成长型投资更为戏剧。

一切亏损皆源于付出的价格太高，优秀的投资者从来都是卖得好，而不是买得好的。

5、认识风险、识别风险、控制风险

风险意味着即将发生的结果的不确定，以及不利结果发生时损失概率的不确定；过高的价格源于投资者乐观的预期，过于亢奋的情绪往往是由于缺乏风险规避的意识。

评价一只基金的好坏，不应只看它是取得50%的收益还是100%的收益，必须对基金经理所承担的风险有一定了解，必须清楚“风险调整后的收益”，比如夏普比率。事实上，好基金需要具备三要素：中高收益、中低回撤、风格稳定。

公募基金由于对风险的认识、识别、控制能力较个人更为突出，炒股不如买基金一再被验证。

6、良好的习惯：不预测涨跌、重视运气、耐心等待

投资只关乎一件事就是应对未来，而不是预测未来。约翰肯尼斯加尔布雷斯说过，“我们有两类预言家，无知的和不知道自己无知的”。

其次，投资领域并不是一个可以预见未来的领域、而是特定行为总能产生特定结果的有秩序有逻辑的地方。事实上，投资结果很大程度上受运气支配。

再者，市场上缺的不是机会，而是耐心。就像巴菲特所说，股票市场站着不击球，并不会被三振出局，所以永远不必急着挥棒，而应等待想要打得那颗好球。

7、多元化投资

进攻的最好策略是集中投资和杠杆买入，在投资大师芒格看来，全市场仅约10%的投资者属于这个领域；对于大多数人而言，多元化投资显得更加防守，但却是长期更加实用的策略。

在马克斯眼中，如果我们不知道到不确定性的存在，那就多元化吧，坚持一个大致的安全边际，当不理想的结果出现时，尚能接受。

过去20年来，耶鲁大学捐赠基金取得了年化9.9%的收益，显著超越同期美股市场6.2%的年化回报，美国债券市场5.1%的年化收益(截至2020-06-30，数据来自耶鲁捐赠基金2021财年报告)，靠得就是充分分散资产，多元化投资。

如果无法获得超越市场的共识，那就多元配置吧。

8、合理预期，时间复利

在投资中坚持完美往往会一无所获，接受这个世界的缺憾，拥抱市场的不尽有效，合理设定预期；尽管资产配置是这个世界唯一的“免费午餐”，但却需要时间复利的力量予以加持。

友友们，以上8项你真正做到了吗？真正做到的就离顶尖投资者不远了；没做到我们就携起手来一起努力吧！！！