“稳生育”成中长期目标，警惕娃是最近政策风险的源头

    最近有好几条新闻，最终目的都指向孩子。

    声讨游戏的檄文、饭圈文化专项整治、引起市场暴跌的双减政策、京沪深调整学区房体系、严厉整治校外培训机构、二三孩生育补贴、互联网企业纷纷加薪以及取消996工作、政府推动公租房制度、打压房地产、要求学校假期托管。影响居民生育意愿和可支配收入的行业瑟瑟发抖……

    从第七次人口普查数据出炉，到开放三孩，可以看出“稳生育”已经成为我国的中长期目标。

    第七次人口普查结果，新生儿出生率已经连续五年下降，从2016年的1786万，到2020年1003.5万，出生率在逐步减少。

    出生率下降，人口步入老龄化阶段，这会导致劳动力大幅下降，将直接影响到社会经济的发展。人口带来的福利，我国从发展的一开始就已经体会到了，所以我国无论在任何方面的发展都离不开充沛的劳动力。世界上许多发展前景良好的发达国家以及发展中国家也或多或少都面临着人口老年化，以及人口出生率下滑的问题。

    人口因素背后还牵扯着更多宏观要素，比如：

    需求的长期性、城市规划体系、社保、财税的长期可持续等等。

    所以，也许以后还会有很多意料之外但情理之中的超预期政策调整。眼下政策已经开始从各方面着手减轻“生、养、教”带给居民的负担。

    所以我们投资，要警惕内卷、垄断、吸血、依赖涨价、制造焦虑、提高摩擦的行业、公司、资产。

    7月24日出台双减政策。要求既要减轻学生过重作业负担，进一步提升课后服务水平，又要明确全面规范校外培训行为，受此消息，不少教育龙头股直接“凉凉”。主要是近年来急速扩大校外机构刻意营造焦虑，增加了教育成本，打破了以家庭教育为基础、学校教育为基石、社会教育为补充的教育理念。想要提升公民的生育意愿，推进“三胎政策”，整治教育环境是不可或缺的一环。

    7月28日攀枝花出台二孩、三孩补贴政策。攀枝花市成为全国首个发放现金来补贴二、三孩生育的城市，对按政策生育二、三孩的家庭，每月每孩将发放500元育儿补贴金，直至孩子3岁。

    7月30日学区房改革。古代有“孟母三迁”，现有家长掏空积蓄买“学区房”，挡在教育公平和教育资源均衡目标面前的一只拦路虎就是学区房，而现在学区房也将被“打入冷宫”。

    继北京之后。深圳也开始了学区房改革：

    一是实行大学区招生，多校划片。

    二是重点高中不再一刀切分数线录取，实行名额分配制度。

    其主要目的还是“义务教育均等化”，家长可以不再依靠房产、财产等资源作为筹码，就能让孩子享受公平的教育。但想要真正实现教育公平，还有很长一条路走。同时，这对学区房炒作者也是严厉的打击，如果你想要投资学区房，还需谨慎。

    8月3日发文批评游戏产业。由新华社主办的《经济参考报》刊登了文章《“精神鸦片”竟长成数千亿产业》，引起游戏圈轰动。毕竟距离教培行业的风波才一周，官媒突然发出这种信号，使得相关从业人员不免产生联想。导致游戏股重挫，腾讯一度跌超10% ，网易跌超15%，中手游、心动一度跌超20%。A股、港股的游戏板总市值合计蒸发接近3000亿元。

    由于引起了市场的剧烈反映，官方将文章删除并修改标题重发，否定的意味淡化了许多，目前看官方并没有对游戏行业重拳出击的意思，只是希望行业能加强对未成年游戏时长的监管，防止未成年沉迷其中。

    地产股的逻辑也彻底变了。原来的逻辑是合理利润率x高周转率x高杠杆率。现在是去杠杆政策，房住不炒预期+集中供地+远离低线共识。未来，地产依旧是监管的重点。

    这一切可能都是新增人口下滑带来的蝴蝶效应，那些在孩子身上挣钱的生意，多少都有些正能量浓度偏低的问题，重仓投资要谨慎。

    随着人口老龄化的加重，为了鼓励生育未来政策的补贴还有可能进一步加大，为打消顾虑，让生育、养育、教育成本显著降低，未来国内可能更多相关政策的出台。

    随着政策逐步落地，这可能对三胎概念股是一个机遇，比如辅助生殖等的龙头企业将持续受益于国家和地方鼓励生育的相关政策。公众号：大佛聊互联网金融（ID：lsdf628）。