（94）如何对股票估值？

（94）如何对股票估值？

买股票，要对公司估值。

如果你能成为估值的高手，你就能在股市里，赚到很多钱，就像段永平对网易和GE的投资一样。

特别是网易，他当时以0.8美元买入，后来，涨了100多倍。单单这一只股票，就让他赚了上亿美元。

段永平曾经说过一段话，大概的意思是，当时以0.8美元买入网易的人有很多，但是，很少有人能像他一样，拿八九年。

也就是说，如果你也跟段永平一样，在0.8美元的时候，买了网易，要是你的估值不对，或者，你从来就没有去对网易估值，你可能也赚不到多少钱，说不定涨了20%，就早早卖掉了。

如果把所有的估值方法，进行一个分类，大概有两种，一种是绝对估值，一种是相对估值。

绝对估值，是段永平用的那一种，这种方法，说简单一点，就是要估计出，一家公司在未来，在倒闭之前，一共能产生多少现金流。

所有的公司都会倒闭，只是倒闭的时间，不一样，这是一个很多人都会相信的真理，就像人一样，会有生老病死，不管当初看起来有多强大。

拿公司来说，最著名的就是诺基亚了，那个时候的诺基亚可以说如日中天，结果说倒就倒，诺基亚的CEO说，他们没有做错什么，但是他们失败了。

有的公司，可以存活百年以上，有的公司，只能存活几十年，从历史上来看，百年老店，真的很少很少，每一个创始人都希望自己的公司，可以长命百岁，但是实际上，却很难做到。

从存活时间来看，越能长期存在的公司，大概率创造的现金流，要多一些。当然，也有例外，比如，像一些国有企业，明明亏损，但就是能活下去。

这时，就需要你做出自己的判断了。你得研究公司的财务报表。

不过，需要提醒你的是，财务报表也是可以造假的，所以，也不能迷信。毕竟，买股票不是一门科学，不是一加一等于二，那么简单。

相对估值，从名字来看，就是跟类似的公司相比，来做出一个估值。

绝对估值和相对估值，有各自的优点，你可以结合起来思考。

不管哪一种方法，适合你用的，才是好方法。

其实，估值这事，多少有点悬乎。因为，既然是估，那就不可能百分百准确。

而且，估值面对的是未来。未来这事，很难预测。只是简单地预测好或者不好，没有多少意义。所有的人都可以预测一只股票，十年后是涨还是跌，因为，最少也有50%的正确率。这种预测，有多大意义？

买股票，更多的是一门艺术，而不是一门科学。既需要你有胆量预测，也需要你有一定的研究能力，还需要你有一点运气。

不过有一点倒是可以肯定，那就是，牛市过去就是熊市，熊市过去就是牛市。

在牛市时多赚钱，在熊市时少亏钱，或者，不亏钱，甚至还能赚钱，才是股市里的生存之道。