如何读懂上市公司的财务状况

投资股票就是投资一家公司的未来，要想做好投资，读懂一家上市公司的财务状况必不可少。

那么我们要如何读懂上市公司的财务状况呢？

那就是对上市公司的报表进行分析，财务状况是半年报披露的主要内容。

财务状况主要在半年报中的基本情况和财务会计报告两部分显示，以下我们会分类进行讲解。

一、基本情况

基本情况披露的是主要财务数据和指标，可以分为两类：

1. 盈利指标，反映企业的盈利状况

盈利指标：包括营业利润、利润总额、净利润、扣除非经常性损益的净利润和每股收益、加权平均净资产收益率。

盈利指标我们需要关注的内容有：

（1）上市公司利润增长情况

①将本期利润指标同上年同期、上年年末和第一季度的指标相比，分析企业经营状况是否具有增长性与持续性；

②注意企业是否具有周期性变动，否则半年指标不一定具有代表性；

③注意原有基数，基数低的公司则需要分别对待。

（2）利润的结构情况

不同的利润结构，会导致同行业中业绩增长相差不多的公司后市潜力不同。

利润的结构情况我们需要关注的内容有：

①企业主营产品的盈利能力，这里要注意扣除非经常性损益的净利润。

因为非经常性损益是指公司发生的与经营业务无直接关系，以及虽与经营业务相关，但由于其性质、金额或发生频率，影响了真实、公允地反映公司正常盈利能力的各项收入、支出。所以我们要认清上市公司的真实盈利情况，降低在投资过程错误地买入或卖出证券的风险就一定要注意扣除非经常性损益的净利润。

②稀释每股收益

稀释每股收益是指假设当期转换为普通股会减少每股收益的潜在普通股。这些潜在普通股可转换公司债券、认股权证和股份期权等。

2. 现金流指标，反映企业的实际现金收付

现金流指标包括经营活动产生的现金流量净额和每股经营活动产生的现金流量净额。

盈利指标采用的是权责发生制，虽然在逻辑上更能反映企业的获利能力，但涉及人为主观因素较多。

相对而言，企业现金流量指标则反映了企业收入和支出的“真金白银”，造假的可能性大大减少，可以用来分析和验证公司的盈利指标。

例如，企业每股收益远远高于每股现金流，说明公司当期销售多为赊销，形成的利润多为账面利润，有可能是虚假繁荣。

二、财务会计报告

财务会计报告是企业向财务会计报告使用者提供与企业财务状况、经营成果和现金流量等有关会计信息,反映企业管理层受托责任履行情况的书面报告，它披露了企业的资产负债表、损益表和现金流量表。

我们在阅读财务会计报告时要注意的内容有：

（1）通过财务指标了解企业的盈利状况

（2）认真阅读报表中的各项会计科目

特别是应收账款、存货、营业费用、管理费用和财务费用等。

一个优秀的企业必然能有效控制其费用的增长，保持较快的应收账款和存货的周转速度。客观地说，企业都有粉饰报表的动机，证券市场中常见的有夸大利润和隐藏利润等现象。

利润的夸大主要通过提前确认收入、推迟结转成本、亏损挂账、资产重组和关联交易等来实现，而利润的隐藏则主要通过推迟确认收入、提前结转成本、加速折旧、资本化费用计入当期损益等来实现。

所以我们要关注以上相关会计科目和事项，通过会计报告综合分析企业真实的偿债能力、运营能力和成长能力。

（3）仔细阅读半年报中的文字信息

从中尽可能地了解公司的治理结构，例如股权结构变动、董事和高级管理人员的素质；

了解公司各种“或许会发生”的“或有”事项；

了解企业的生产经营状况，如产品开发、市场占有率及其对业绩的贡献；

了解公司的外在运营环境，包括行业景气趋势和宏观经济发展趋势等。

以上就是一些读懂上市公司财务状况我们需要注意的内容，要想做好投资，前期的调研和学习必不可少，多做一些功课我们就能少走一些弯路，祝大家在进步的道路上越走越远。

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