投资感悟10

1、上周五突然爆出恒大的债务危机，市场一片哗然，恒大股价应声暴跌。结果当天晚上恒大集团就出来辟谣，大意就是恒大成立至今上万笔贷款没有出现过一次利息或本金预期，公司目前销售和回款状况良好，现金余额充足，没有所谓的债务危机。

2、紧接着周六又出台政策，要求12家代表房地产企业在2023年6月之前完成整改，使得债务水平回到安全线以下。这就给了地产公司接近三年的周转时间，应该说是一个大利好。

3、我个人认为，像恒大这么大规模的企业，拥有接近3万亿货值的土地储备，要解决1300亿的战略投资退出，卖一些优质的项目就可以了。即便再难一点，只要像万达一样，更多的出售一些项目或者股权，那么解决债务危机没有问题。

4、虽然我认为恒大短期的债务危机没有问题，但是，跨行业投资新能源汽车等项目，投资金额大，难度高，确定性降低了不少。即便股价暴跌，由于手里没有余钱，我也只能敬而远之。

5、在国家控制杠杆的大背景下，房地产企业以后想加杠杆弯道超车的机会没有了。房地产企业的江湖地位估计现在已定得七七八八，未来龙头企业有更大的几率去扩大自己的市场占有率。

6、然而现在市场上对于地产企业的估值已经到了惨不忍睹的地步，龙头房企不到五倍的市盈率，前瞻市盈率不到3倍，完全就是破产价格，但行业龙头的营收和利润都还在以20%以上的速度在增加。部分企业的股息率都已经超过银行的定期存款收益，所以我认为目前投资房地产的龙头企业，未来大概率能迎来戴维斯双击。