投资中最简单的事 回忆录
本书中阐明了《投资中最简单的事》是以作者多年来的经验浓缩成三个问题，简化为 估值 品质 时机 三个问题，它里面包含了很多内容，其实投资一点儿也不简单，所以开头序文也说明了投资本身是一件很复杂的事，宏观上涉及国家的政治、经济、历史、军事，中观上涉及行业格局演变、产业技术进步、上下游产业链变迁，微观上涉及企业的发展战略、公司治理、管理层素质、财务状况、产品创新、营销策略等方方面面。
文中的理念大多数来自于价值投资中涵盖的信息，所以如果你是一名价值投资者的话，是符合你的阅读条件的，那些投资大师所写的书中的核心，这里都有体现出来。
一、以实业的态度投资一家公司，学会反人性思考，逆向投资，找到便宜的那些公司。
理念上分析，能成为价值投资的公司必须具备定价权、护城河、稳定可持续的未来收入和利润高增长。
什么是定价权？企业拥有当前行业的绝对优势，不同行业的定价权是不一样的。投资必须把每个细分行业的核心胜负因素研究清楚，如高端消费行业，品牌就是定价权，那些香奈儿，LV，兰博基尼，拉菲等等；中国制造行业，规模就是定价权；投资基金业，人才就是定价权；大宗交易商品，资源就是定价权；总的来说，我觉得要么稳定占领大部分市场份额，要么人们需要买一样东西的时候，第一时间就能想到它（公司）
什么是护城河？有些类似寡头垄断行业，腾讯游戏，支付宝都是例子，具备有先发优势的公司，就是能保持领先地位 使后来者很难以追赶上来，例如证券分析师 ，在变化太快的行业里很难看到这种优势 例如科技类公司，特别是游戏公司；
后来者很难追赶上来的。要么就是门槛高，要么就是可复制；就像麦当劳、肯德基可复制式的利润增长（当然也有人说肯德基经营的是地产），门槛高就类似AMD 英特尔 微软你看中国到现在都没有那个公司能把芯片搞得起来的。
稳定可持续收入和利润高增长，起码必须是不能被行业洗牌掉的公司，现金流要好、大，这样它的扩展不成问题，行业的竞争小、不激烈，客户的黏性度高（即回头客多），最好毛利率高，这样现金回流快。例如电影行业缺乏可持续性和可预测性的，出一部好电影这个季度利润就高，下个季度凉凉，总的来说不好。
寻找到好的公司，那么就要确定投资公司的估值。
一般来说股价增长会优先于公司的增长反映出来，因为股价是围绕估值来波动，优秀的股票拥有很好的流动性，熊市当中好公司的股价经过一轮下跌基本上低于它应有的估值，做投资真正想赚到超好收益，就要保持一个判断的独立性，别人恐惧时我贪婪，别人贪婪时我恐惧。便宜才是硬道理，只有真正买入便宜的股票才能再未来获得超高的收益。
买入的时机的考虑，公司原有估值是建立在已有业绩之上，还是建立在未来预期之上；股价当前暴跌是否会影响公司业务发展，有没有破坏它的核心竞争力
一旦买入，你需要持续的关注买入公司的竞争核心因素，只要它没有被破坏，则可以保持投资。一旦发生恶化，那么你就得重新估算公司的价值，是否撤离，还有就是如果公司股价严重偏离，也应该及时撤离，就像巴菲特买入中石油一样。
控制风险
首先我们需要避免价值陷阱和成长陷阱，计算企业利润时排除非经营性利润（如变卖资产），要避免那些再便宜也不该买的股票，因为其持续恶化的基本面会使股票越跌越贵而不是越跌越便宜；要注意好的公司也不一定能快速回归估值，避开那些夕阳企业（行业未来需求没增长），周期股末期，还是那些有会计欺诈的公司。
寻找有安全边际的公司，通常业务简单，价值易估，不具有反身性，可口可乐股价跳水丝毫不影响它卖饮料，无反身性，故可越跌越买。文中举了个栗子说：
做豆腐最安全：做硬了是豆腐干，做稀了是豆腐脑，做薄了是豆腐皮，做没了是豆浆，放臭了是臭豆腐。未来的多种情景中，只要一种实现就能赚钱，东方不亮西方亮，这就是安全边际。理应该有多条后路可以赚钱。
投资策略
一、讲了四种周期、三种杠杆，对于行业轮动时机的把握
行业轮动的时机把握为四中周期三种杠杆，政策周期、市场周期、经济周期、盈利周期、三种杠杆：财务杠杆 运营杠杆 估值杠杆
作者说熊市中周期成长股在市场底部是性价比最高的，选择数月亮的公司 因为竞争少 占领市场份额大，拥有定价权。投资经验只可意会不可言传，具体分析方法还需要根据各国的国情和行业的情况来决定分析指标。例如国家未来战略规划中都会发展的行业，目前中国的发展方向应该有基建的一部分。或者当前熊市底部（2018年11月）低估值、有定价权的蓝筹股也可以是投资方向。
投资心理
需要抛弃固执只见、标题党心理、追涨杀跌；是否卖出和你的成本买入价无关，而是和估值品质时机有关，成本并不能作为一个卖出的考量因素，另外我们应该拥有对市场非理性行为的反应敏锐感知，并做出理性的判断和解读，并利用起来。例如当前的医药事件，好的医药股也被错杀了，所以可以寻找到一些被错杀的医药股。
总得来说，寻找便宜的好公司，注意安全边际，注意定价权，人弃我取，再胜负已分的行业找赢家公司。
以上都是书中介绍的内容以及一点点我的观点，如有错误敬请原谅，喜欢的点个赞
