Defi 系列-入门级去中心化交易所解读(uniswap&sus

Uniswap是一家去中心化交易所（DEX），用来进行代币兑换。

Uniswap是一个运行在以太坊区块链上的流动性协议，也就是一组部署到以太坊网络的合约，所有的交易都在链上进行。它不仅跟传统的加密货币交易所不同，也跟普通的去中心化代币交易所不同。它和上述交易所最大的不同就在于，它是基于兑换池，而不是订单簿的去中心化交易协议。在这里没有限价的买单卖单，用户与兑换池按照实时的市价进行交易，见下图。所谓的兑换池，指的是一个资金池，用户把一定量的token充入资金池，就可以兑换出同等价格的另一种token。在兑换过程中，交易所收取0.3%的手续费。用户在Uniswap中交易的价格则由这个资金池中的代币比例和算法来决定。这个算法是自动做市商（AMM），后文会详细讲。

Sushiswap也是一家去中心化交易所（DEX），用来进行代币兑换。它实现的功能与Uniswap相同。

依靠恒定乘积公式（X*Y=K。其中X和Y分别代表交易池中两种代币的可用数量）的AMM模式需要套利交易来让流动性池中的代币价格与市场价格保持一致。从本质上来说，这些协议依然需要通过外部交易系统来调控流动性兑换池中代币的价格。

AMM模式依靠用户为资金池提供流动性完成自动做市，它给用户的激励就是一定比例的兑换手续费。为流动性资金池提供流动性的用户称为流动性提供者（LP Liquidity Provider）。

Uniswap没有发行平台币，它每笔交易收0.3%的手续费，再通过LP token的形式把交易费按比例分配给LP（流动性提供者）。

Uniswap的经济激励机制

Uniswap给流动性提供者的奖励就是交易所的手续费。流动性提供者可以得到所在流动性池中代币交易的手续费作为奖励，手续费率为0.3%，流动性提供者之间依据存入资金的份额按比例分配。

Uniswap通过AMM模式和为流动性提供者奖励手续费的模式，极大地调动了LP的积极性。由于任何人都可以提供流动性并且从中获利，人们有动力为Uniswap提供流动性；交易所获得充足的交易流动性，交易滑点就小，用户体验也好。交易所的运行完全基于市场的需求进行。人工的运维成本大幅降低。

Sushiswap的经济激励机制

Sushiswap增加了代币经济激励，发行了平台币SUSHI，它的交易手续费也是0.3%。它将这0.3%的手续费分成2个部分，其中0.25%提供给LP，方法和Uniswap一样；剩下的0.05%将用于回购SUSHI代币，即用这部分钱购买SUSHI代币持有者手里的SUSHI代币。这意味着，SUSHI的价值与Sushiswap平台交易量是挂钩的。在Sushiswap上，交易量越大，SUSHI捕获的价值就越高。SUSHI代币和COMP、LEND、YFI一样，也可以在二级市场交易。此外，为了保证研发和运营的持续，有10%SUSHI代币会用于开发和未来的迭代、审计等。

外部风险指的不是Uniswap和Sushiswap本身存在的风险，而是在它们上线的项目中存在的风险。例如：项目的虚假宣传、项目方大量抛售代币导致币价崩盘等等。

只需要建立两个资金池，就可以无上币费、无审查、无成本地“三无上币”，大大降低了项目方发币割韭菜的难度和成本，这简直比2017年还疯狂。

简单说就是：币圈用户需要去中心化的币币交易，Uniswap通过AMM算法，进行币币兑换交易（需缴纳手续费=平台+lp）。交易量多就要有深度，有了LP池子。LP池子组建需要对用户有利益，所以可以分摊手续费。Sushiswap是代币+手续费

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