棉花期货上市15周年

6月1日，棉花期货上市刚好十五周年。15岁，这是一个充溢青春生机的年纪，棉花期货亦是如此。棉花期货自上市以来运转稳健，商场功用日益发挥，由其引导并衍生出的“点价买卖”“基差买卖”等成为国内棉纺职业惯用的买卖模式。作为我国期货商场整理整理后上市的第一个新品种，棉花期货的生长、成熟具有特殊含义。即日起，本报推出“促进工业开展，服务国家战略——棉花期货上市十五周年”系列报道，敬请关注。

　　十五年前的“六一”儿童节，棉花期货在郑商所应运而生，这是我国期货商场通过多年整理整理后开端买卖的第一个新品种，含义特殊！

　　本世纪初，伴随着棉花、纺织职业商场化革新的不断深化，棉花现货价格动摇加大，涉棉企业运营面临巨大应战，内生的危险办理需求集合。与此同时，国内期货商场整理整理刚刚完毕，基础性制度基本树立，商场开端步入稳步开展阶段。能够说，棉花期货是应现货商场需要和期货商场开展而生。

　　进入21世纪，我国棉花商场发作了深刻革新。首先，棉花职业开端商场化革新。棉花是我国重要的战略物资，新我国树立以来，国家对棉花运营施行“两个一致”（即实行一致的收买价格和政策，并由供销社一致收买，一致运营）和“三不放开”（即不放开运营、不放开商场、不放开价格）。十一届三中全会以来，随着革新敞开的深化推动，我国棉花商场也逐渐革新敞开。1998年，国务院决议从1999年9月1日新的棉花年度起，棉花的收买价格、销售价格主要由商场形成，国家不再作一致规矩。2001年，国务院印发关于进一步深化棉花流转体制革新的定见，提出“一放，二分，三加强，走工业化运营的路子”的革新总思路，棉花流转体制革新落地施行。当年，有30%的民营及其他性质的企业进入棉花贸易流转环节，改变了原来完全由棉麻体系企业专营的贸易流转格局。其次，棉花价格动摇加大，棉花生产运营者办理商场的危险需求添加。1999年至2002年，我国棉花种植面积不太稳定，加之我国加入WTO后纺织产品出口量的添加提高了用棉量，使得国内棉花供需变化较快，棉花价格动摇加大，棉花运营主体办理价格危险的需求日益火急。再次，我国棉花价格体系开端树立。当时，在国际商场上，有两个比较有影响力的棉花价格：一个是英国利物浦棉花现货价格（CotlookA、B指数），另一个是纽约期货买卖所（NYBOT）的棉花期货价格。现货价格指数反映的是即期棉花价格，期货价格反映的是远期商场预期。2002年，我国棉花价格指数（CCIndex）正式发布。当时，虽然我国树立了威望的棉花现货价格指数，但还没有实在反映我国棉花供需状况的期货价格。

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　　同期，棉花下流职业——纺织职业——成为我国革新的先行者、敞开的探索者和民生的改善者，工业规模稳步扩展，商场基础得到巩固。2000年，我国纤维加工总量达1360万吨，占国际总加工量的25.83%；出口额520.4亿美元，占国际进出口总额的14.7%。但同时，革新敞开对我国纺织职业开展也提出了新的应战：一是倒逼纺织职业商场化革新，国有资本加速退出，三资、民营企业加速开展；二是加入WTO后外贸规矩发作改变，外部竞争日趋激烈；三是纺织职业进行办理体制革新，我国纺织工业协会树立，纺织职业计划经济的颜色逐渐衰退。

　　棉花、纺织职业发作的历史性革新，使商场经济制度在棉纺领域得以确立，棉纺职业生机进一步增强，相关产品价格动摇加大，职业企业火急需要一个能够有用办理价格危险的东西。

　　也就是在那个时候，我国期货商场整理整理刚刚完毕，一些基础性制度逐渐树立，商场亟待进入规范开展轨道。2004年，期货职业期待的“发令枪”叩响。同年2月，国务院颁布《国务院关于推动资本商场革新敞开和稳定开展的若干定见》，提出“稳步开展期货商场”“在严格控制危险的前提下，逐渐推出为大宗商品生产者和顾客供给发现价格和套期保值功用的商品期货品种”。

　　在这样的商场条件下，棉花期货上市时机成熟。2004年6月1日，棉花期货在郑商所上市买卖，并由此拉开了棉花期、现货商场协调、交融开展的大幕。

　　据期货日报记者了解，棉花期货自2004年上市以来，整体运转平稳，价格发现和套期保值功用稳定发挥，为政府拟定棉花工业政策和企业运营供给了有用的参阅根据，对深化棉花流转体制革新起到了积极作用。