货币基金的前世今生

最近网上最热议的话题就是余额宝七日年化率益率跌破3%，一时间关于货币基金的讨论层出不穷。

货币基金的前世今生

那么今天笔者就带大家了解一下货币基金的前世今生。

作为美国共同基金发展史上最大的创新，第一支货币基金诞生于1971年。诞生背景源于美国国会1970年取消了“Q”条例中关于10万美元以上存款利率最高限制的规定，但却造成对存款小户的利率歧视。当时最大的养老基金“教师年金保险公司”现金管理部主管鲁斯班特萌生了一个天才想法：在保持高流动性的条件下，让小额投资者在金融市场上享有大额投资者才能获得的回报率。第一支名为“储备基金”的货币基金由此应运而生。

可能上面这个不太好理解，笔者给大家简单解释一下：

10万美金的门槛对于普通小额投资者的要求太大了，很多人都到达不了。鲁斯班特成立了一个“储备基金”，将10万美金的额度拆分开来，以1000美金为一个单位，分成了100份，出售给小额投资者，这样中小额投资者就能参与到其中来，跟着喝口汤。

而中国的货币基金起步则比美国晚了太多。2003年中国成立第一支货币基金——华安现金富利。

2013年6月，被大家所广泛认知和接受的“余额宝”诞生了。余额宝对接的是天弘基金旗下的余额宝货币基金 ，特点是操作简便、低门槛、零手续费、可随取随用。除理财功能外，余额宝还可直接用于购物、转账、缴费还款等消费支付，是移动互联网时代的现金管理工具。目前，余额宝依然是中国规模最大的货币基金。

余额宝最大的贡献是把货币基金门槛降低到了1分钱，直接对接支付宝巨大的金融流量，随时存取，当天到账。恰逢钱荒，当时余额宝的七日年化收益高达6.3%。从来都不知道基金的人，瞬间感觉上半辈子白活了，放在银行卡里的那点活期存款不仅没什么利息，钱少了每年还要收小额账户管理费。

货币基金流动性强、风险小。但是风险小不等于没有风险。2008年，雷曼兄弟破产的次日，因为重仓持有雷曼的商业票据，导致基金净值跌破1美元，由此引发了大规模的赎回风潮，“储蓄基金”旗下的“首要基金”遭遇清盘。

要知道，作为美国历史悠久的货币市场基金管理公司储备管理公司旗下最古老的一只货币基金，9月12日前，首要基金的总资产高达640亿美元。如此大规模的基金也扛不住雷曼兄弟倒闭带来恐慌性赎回。首要基金持有雷曼兄弟发行的价值7.85亿美元的中短期商业票据无法兑现，以这个基金的体量，没有遇到恐慌性的赎回，其实是可以渡过难关的。

根据笔者的预测，目前的市场环境中，货币基金的利率可能还会下降。但是笔者把日常开销的钱都在存在了余额宝里，虽然低一点，但也比定存强，还有一定的流动性。