一起学财报-经营安全边际

经营安全边际率----对抗景气的能力

经营安全边际率，是营业利益占毛利的比率，我们可以藉此看出一家公司的长期稳定获利能力，判断它在对抗景气波动时的空间大不大。

它的公式为：

可以推导为：

经营安全边际率 = 营业利润率 ÷ 毛利润

根据我们前边学习过的营业利润率与毛利率的计算方法，下边我们计算承德露露2016年的经营安全边际率。

经营安全边际率 = 营业利润率 ÷ 毛利润 = 24.3 ÷ 43.9 = 55.4%

承德露露2016年的经营安全边际率为55.4%

经营安全边际率越高，代表公司获利的宽裕度越高，也代表面对杀低价时可以撑得久不久，所以这个数字越大越好。

经营安全边际率越高，抵抗景气波动的能力越大。

经验法则告诉我们，通常经常安全边际率> 60%，代表这家公司有较宽裕的获利空间，即使面对突如其来的景气波动，它将比其他竞争对手有较高的抵抗能力。

我们投资的时候，要去寻找经营安全边际高的公司，而且公司手上的现金要充足！