寻汇说：5月CPI同比上涨2.7% 通胀连续3个月处“2时代”

寻汇获悉北京时间6月12日9：30，国家统计局公布中国5月CPI。其中，城市同比上涨2.7%，农村上涨2.8%；食品价格上涨7.7%，非视频价格上涨1.6%；消费品价格上涨3.2%，服务价格上涨1.9%。

​数据来源：国家统计局

一、走了猪肉，来了水果

寻汇了解到自今年春节过后，有关水果涨价的消息便不绝于耳。农业农村部公布的数据显示，重点监测的6种水果中，巨丰葡萄和富士苹果价格年内持续上涨，特别是自第18周(4月26日—5月2日)起涨势愈发迅猛。

5月份水果价格大涨，一方面受季节因素影响，当月水果价格一般都会上涨；另一方面，2018年春季的寒冷天气导致北方秋季水果欠收，2019年存量不足，供给减少是水果涨价的主要原因。寻汇分析预计后期进入6月份以后，随着夏季水果的大批量上市，价格将逐步回落至合理区间。

二、通胀或将见顶？

公开数据显示，寻汇了解到自今年2月份以来CPI持续回升，算上5月份刚出炉的CPI数据，同比涨幅截至目前已连续三个月居于2%以上，市场对于通胀的关注持续升温。

年初以来，猪价、水果价格等由于供给因素的冲击明显上涨，带动CPI持续回升。寻汇分析，进入5月份以后，猪价逐渐企稳，食品价格涨幅回落，加之油价、煤价等商品价格的大幅回落，因而通胀已经呈现高位筑顶的迹象，寻汇分析预计CPI或在5月份见顶，而下半年的通胀有望缓慢回落。

​寻汇观点

展望今年2-3季度，原油供给仍较充足，同时美油的持续增产或促使后续OPEC+不会单边扩大减产力度，全球原油价格预计仍将维持低位徘徊。而油价大幅回落，寻汇分析或一定程度缓和我国由于猪肉、水果等食品价格上涨引发的局部通胀压力，预计6月起我国CPI同比将阶段性回落直至10月，年内整体通胀水平不会对货币政策构成实质性扰动。