聊聊基金那点事(十一)

接着上一篇的内容，笔者和大家继续一起探讨基金的投资方式。（没有看过的，请点开笔者的之前文章查看）

今天我们继续一起学习基金投资，笔者一直劝大家，如果你没有选择基金的能力，也不懂股市，那就做指数基金的定投，指数基金有个好处，他不会好到哪去，但也不会差到哪去，长期持有下来，他的表现就是市场基准，而你的收益永远属于市场中上等。如果你要是能够运用定投的技巧，应该能打败90%的投资者，如果能够判断指数的相对高低位置，再运用定投技巧，那么其实你已经打败了95%的投资者，所以做人不要太贪婪，适可而止守住自己的能力圈最好。并不是那95%的人不如你，只是他们守不住能力圈，总是在做超出自己能力范围的投资，所以导致了业绩变差。

有人说为什么A指数基金，和B指数基金表现不一样，这其实是很正常的，每个指数基金都是跟踪指数得到的，一般来说都会有2-3%的跟踪误差，有时候好于指数表现，有时候低于指数表现。没必要太过于关注，指数基金是一种被动管理的基金，基金经理的作用不大，所以指数基金间的差别，长期来看非常小。

有人人会问指数有哪些呢？笔者一般会告诉大家说，先把上证50指数，沪深300指数，中证500指数，创业板指数以及恒生指数搞明白再说。基本有这5个指数，也就够了。当然这里面有几个替代品，比如恒生国企指数可以替代香港恒生指数，中证红利指数基本等同于上证50指数，上证180加上深圳100，跟沪深300也差不多，中小板指数类似于中证500，所以到底选择什么样的指数组合。大家如果买基金的话，可以买这些产品，上证50指数，对应的易方达上证50指数基金，或者选富国中证红利基金，而沪深300指数，可以选择景顺长城的沪深300指数基金，易方达沪深300指数也差不多，中证500可以选择建信500增强，创业板则选择易方达创业板ETF基金，大家也经常看到指数基金有一个增强的字眼，比如我们刚才说的，建信500增强，那么增强是什么意思呢？指的是有选择的辅助组合策略，也就是在被动投资的基础上稍微加一些主观能动性，这类基金往往涨起来要比指数更快。但同样也意味着，跌的时候他可能也会更快。所以是把双刃剑。

如果你不想在场外买基金，还可以在场内买ETF，这种ETF指数基金，跟股票一样，在股票软件中就能交易。很方便，跟股票一样，今天买当天就能买进去，明天就可以卖，而且手续费比较低。比如50指数的ETF就是510050，沪深300指数的就是510300，还有一个510880是中证红利指数，中证500的场内基金叫做广发500，代码是510510，创业板的etf基金就叫创业板，代码是159915，如果想要更有效率的投资，追求那种及时成交的感觉得话，可以试试场内买ETF基金。但场内买有一个不方便，那就是没有定投工具可用，换句话说每次都得您自己打开交易软件去买，这时候就容易受到场内情绪的波动影响，会让定投并不规律。总是改变计划的话，那么最后反而会让投资结果出现偏差。所以自制力强的人可以玩玩ETF，如果是小白用户，最好别在场内买，这样会让你过度关注行情，然后扰乱心智。

很多人在买基金的时候经常见到某某基金后面有个LOF，这是什么意思呢？他是英文缩写，是上市型开放基金的意思，与一般的开放式基金，他有这么4个有点，手续费低，交易便捷，信息透明，可以用于套利。他既可以在场内买，也可以在场外申购赎回，投资者可以通过行情交易软件，看到他的走势变化。甚至也可以做出K线分析。比如国泰估值优势这只基金就是lof，那么我们打开行情软件，也可以在上面叠加均线系统，来用技术分析判断他的走势。

Lof基金能够套利，比如二级市场上交易价格高于基金净值的时候，就可以套利了。但这种空间老实说，很小！而且稍纵即逝，需要你长期盯着盘面，而且还得把交易成本算进去，也就是说在股市里面的价格需要高于场外的基金至少2%的时候，才有套利空间。否则就意义不大了。

下面说QDII基金，他的全称叫做合格的境内机构投资者，说白了就是通过合法的通道，出去投资海外股市和债券或者房产的基金。也就是说，你可以通过QDII，去配置海外的资产。比如美股，美债，美国房产！中概股，香港恒生以及恒生国企指数等等。这是一个非常好的工具，现在基本你想买的，都能在QDII里面找到，QDII笔者清楚的记得，这是在2007年推出的，当时笔者还是电视台的记者，去采访投资者，当时大爷大妈们连着是什么东西都不知道，就排队去购买，然后有个大妈信誓旦旦的说，这还不得一年给我来个50%的回报，结果大家也知道，2007年美国爆发了严重的次贷危机，而投资于美股的QDII，基本全都腰斩，甚至赔了6-7成，所以海外资产配置，也一定要选择时间点。在市场最热的时候，去买QDII，投资海外那就相当于有困难要上，但本来没有困难，自己非要制造点困难也要上了。现在去投资美国股市显然就属于一个自己给自己制造困难的时候。

美股的投资有很强的规律可寻，基本在标普500市盈率15倍以下慢慢买入，在市盈率20倍以上慢慢抛出，现在标普指数已经24倍市盈率，几乎到了历史最高值，比29年大危机和07年次贷之前更高。所以现在绝不是一个买美股的时间点。如果等美股跌下来之后，长期投资QDII基金倒是一个很好地选择，大家都知道美国股市是牛市长熊市短，所以那边赚钱的机会大大的。不用急在这一时。给大家说几只基金，比如博时标普513500，这是专门投资于标普指数的qdii，还有易方达恒生ETF，这个是投资港股的，最近表现也很好。还有什么嘉实海外中国股票混合，这是重仓了腾讯和阿里巴巴，相当投资了中国最好的公司。这只基金最近2年收益达到46%。所以大家如果要想投资海外的话，可以考虑一下QDII基金，没必要总想着把人民币换成美元。汇兑损失是很大的，而且出去之后，你也未必会投资。

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