【股票初级课程整理笔记181222】

第六天：财务三表分析（1）--如何识别收入美化

一、课程回顾：白马股的特点

投资回报率高：连续七年ROE≥15%

长期业绩优秀：剔除周期股，剔除基本面转坏的股票。

信息相对可靠：排除过分美化财报的公司--收入美化，资产美化

二、财报之利润表

什么是财报：从会计角度记录公司所有经营事务的报表。

分为季度报表、半年报表、年度报表

财报：

1、利润表：又叫损益表，主要体现公司一段时间内是赚钱还是亏钱。

2、资产负债表：记录了在特定的某一天，公司有多少钱、财、物以及欠别人多少钱。

3、现金流量表：开支流水账，记录了公司花出去多少钱，收到多少钱。

利润表：

营业收入--营业成本--三费=营业利润

营业利润--所得税=净利润

营业收入：卖东西的收入

营业成本：购买生产货物的原材料等所付出的钱

三费：包括管理费用，销售费用，财务费用

三、什么是公司的收入？

比如糖果店：

散客----买几袋糖付几袋钱----收到的钱是糖果店的收入

暖心大客户----付钱预订1999包糖----预收账款，不算收入，货给客户后，转入收入

邻居赊账----应收账款增加，营业收入增加

只要给了货，无论是否收到钱，都会计入营业收入。

四、公司业绩歪招

真货假卖

第一年：放到店里100台，实际卖出50台，余50台

第二年：放到店里120台，实际卖出50台，余120台

第三年：放到店里130台，实际卖出40台，余210台

利润表中：卖货量一直在增加，营业收入一直在增加，业绩增长。

实际上：账面的营业收入增加是假的。

五、如何识别美化收入？

综合看营业收入和应收账款，就能识破“真货假卖”。

应收账款：企业卖产品给客户，但还未收到的钱，也就是客户签的白条。

营业收入：企业卖产品获得的收入。即使没有收到现金，收到的“白条”也是计入收入的。

举例：还是糖果店的生意。

真货假卖

第一年：放到店里100台，实际卖出50台，余50台

第二年：放到店里120台，实际卖出50台，余120台

第三年：放到店里130台，实际卖出40台，余210台

糖果店账本（单位：万元），假设单价1000元。

第一年  营业收入10万元  应收账款5万元

第二年  营业收入12万元  应收账款12万元

第三年  营业收入13万元   应收账款21万元

第二年增长金额  2万元  应收账款7万元

第三年增长金额  1万元  应收账款9万元

糖果店连续两年的应收账款增长幅度，都大于营业收入的增长幅度。

小熊定理一：连续2年应收账款上升幅度大于营业收入上升幅度，这家公司就需要警惕。

六、实操小熊定理一

以“人民同泰”为例。

1、打开理杏仁网站，在右上方搜索框输入“人民同泰”，点击进入

2、找到营业收入的数据，计算每年的增长金额。营业收入在利润表中，点击页面的利润表。

3、在选择时间范围处，假设现在是2018年6月份，将起始时间设置为2014年，结束时间为2018年。看年底数据就可以，选择年，看最近四年的营业收入。

4、将数据复制到EXCEL表格中，删除同比增长比例，只保留数据。

5、用减法公式，计算每年营业收入的增长金额。

6、找到应收账款，计算增长金额。应收账款在资产负债表中，点击资产负债表。其他条件选择同3，将数据复制到EXCEL表格中。用同样的方法计算出应收账款的增长金额。

7、比较每一年的营业收入和应收账款各自增长的幅度。

连续两年应收账款增长金额--营业收入增长金额＞0，说明这个公司连续2年应收账款上升幅度大于营业收入上升幅度，要当心。

如果连续两年的增长金额之差一年大于0，一年小于0，或者连续两年小于0，无需担心。

银行股不适合用小熊定理一。