查理芒格的智慧-投资的格栅理论
一、投资需要掌握的知识
(一)什么是格栅理论?
栅格思维模型:即跨学科思维。不同学科有不同思维模式,按照模式放到栅格思维里,可提高成功率。
(二)如何建立栅格思维模型?
1、获得各门学科必要的基础知识框架,且重在理解。
2、寻找比喻。比喻有时可激发新的东西。
二、牛顿和达尔文,谁更会炒股?
(一)物理学与经济领域关联的奥秘
均衡理论:两个力相当时可以达到平衡。运用到经济里就是价格与供求的关系。供需平衡时,商品价格保持稳定。
但股市很复杂,很难达到均衡,不能用均衡理论来解释和预测。
(二)生物学与经济领域关联的奥秘
进化论:物竞天择。物种经历持续而缓慢的变化,是一种间断均衡。
公司、行业和经济貌似很多年没变化,但本质上一直在改变,到某个时候如经济衰退、技术变革等,会发生激烈变化。
股市交易策略不断更新,新一代会取代上一代,这就是股市中的进化表现。原因是有效的赚钱策略会有越来越多的人进入蹭这一波红利,时间长了,利润会越来越少,就会诞生新的交易策略。
三、在股市雪崩之前逃离
社会学:研究人类。探索股市极端现象:股市雪崩。
1、自组织。没有其它干扰下系统的自然行程
2、自我强化:自我加强。
如:一线城市的形成是自组织和自我强化的结果。
经济周期:主要是由自我加强导致的。(除去战争等)繁荣时期,催生更多投入和产出,投资回报逐渐下降,经济系统逐渐崩溃,投入变少,产出变少,供不应求,利润上升,经济又开始复苏。股市就由自组织和自我加强形成了。其有独立性和多样性特点。即股民可以自由买卖,参与者很多。
股市参与者多数分为两种:趋势参与者和基本面参与者,前者容易跟风,追涨杀跌,后者着眼于公司价值,当股价低于价值时买入,股价高于价值时卖出。
当股市上升,越来越多的趋势参与者进来,基本面参与者退出。就如堆沙堆,有临界点,即最高点,越来越多的趋势者导致沙堆越来越陡峭,多加进来的趋势者会引发崩溃,出现极端情况,即股市雪崩。
所以,记住别人恐惧时我贪婪,别人贪婪时我恐惧。不要追涨杀跌。
四、阻碍投资的最大心理障碍
心理学角度看投资。
损失趋避:即人类总是不由自主的倾向于规避风险。在股市里表现为频繁看价格,跌一点就患得患失。甚至做出杀跌的不理智选择。
避免方法:一年看一次价格。巴菲特投资可口可乐后十年未动股票。
五、听消息投资会失败的原因
哲学角度。
股市是复杂适应性系统,我们对市场不够了解,错以为它很复杂,把它描述错了。
我们如何看待股市,股市就是什么样的。如同一个公司,有人看涨,有人看跌。导致截然不同的投资决策。
投资错误关键原因:无法获取正确的描述信息。因为由枯燥数据构成的准确的源信息很少。
股市里每天产生和流传的很多信息绝大部分是无根无据的信息,所以不能听消息投资。
六、好的投资离不开阅读和算数
功利性阅读。
1、选对资料。阅读经典著作,如何读?《如何阅读一本书》爱得乐,整本书讲的什么内容?细节是怎样的?书是否真实,是全部真实还是部分真实?书的目的是什么?能帮助阅读财报和报告
2、真正理解它们。用心研究,理性思考。
算数。
现金流折现估值法:某家公司过去一年增长率是10%,如何确定其价值?大胆假设一下,未来五年,该公司有50%可能达到10%增长率,25%概率达到12%,25%概率达到8%。再往后计算,考虑到竞争和创新压力,可以降低未来6-10年的预期增长率,如,50%机会达到8%,25%达到10%,25%达到6%等等。这样就很容易计算公司估值,不过这个方法参杂了主观意念,所以需要不断了解市场信息,实时更新概率,才能得到更贴近真实情况的结果。
七、提高投资成功率的思考角度
人有两种思维:
1、直觉:快但结果经不起推敲。大多数人都是这种思维。
2、推理:慢但准确率高。是投资需要的思维方式。
直觉思维原因:
1、懒。
2、知识面太窄。
可以多阅读不同主题书籍,锻炼不同的思维方式,并运用到投资中去。