【八戒视点】明年投资展望

不管你对目前大盘和个股行情有多大的不满意，可以给出一个明确的答案，明年一季度将是做多资金的最佳窗口，是不是这样，拭目以待。事实上，不管是牛市还是熊市，每年春季二三月份的行情基本上都是确定的，一定要把握住这段吃饭行情。

中国率先走出了疫情冲击，全年GDP将有望恢复至疫情前的水平。货币趋于稳定，流动性依旧充裕。经济宏观大环境逐步得以改善，多数公司度过艰难时期，经营业绩将会进一步增长。

A股明年一季度，将是最佳做多时间窗口，政策面相对友好，顺周期板块将加快估值修复，这是一个重点方向，股市风格转变提速。第二季度，市场将维持复苏中，整体盈利持续改善，年报行情开启，关注预增预盈板块，此时需要注重业绩确定性高，或基本面有超预期变化的公司。行业可选择金融地产、公共设施、智能制造等。

明年上半年，资本市场大概率会迎来重大改革——全市场注册制。这是重要的政策导向，券商毋庸置疑将直接受益、首当其冲，成为牛市的推手，可能短短数日股价就能涨幅惊人，注意适时止盈，不可恋战，以防后期大幅回撤。

明年下半年，随着经济增长动能的减弱，市场内需的主要推动力将发生改变，对应板块为消费升级、电子制造、农业医药等。此时需要把握结构性行情的节奏，板块轮动加快，个股操作难度会进一步加大。

今后一个时期大多是结构性行情，板块的轮动效应非常明显，一定要跟随大资金的流向，把握住市场的节奏，选好赛道，与主力共进退，才能够分到一杯羹。a股中唯一坚挺是买醉行情，机构抱团，高高在上，可望而不可及。茅台跌倒，股民吃饱。只有酒醉行情下来了，才能带来其它板块的复苏和上涨。

最后再分析一下当前的操作。年关将至，各路资金忙于兑现，银根收紧，操作上以观望为主，下一建仓窗口期为元旦前后。大节临近，节前跌节后涨已是不成文的约定。事实上，每年的5月和12月往往都是赚钱效应最差的两个月，马放南山，耐心等待最佳击球点。