《北大金融学课》复盘五

从学习笑来老师GAFATA投资开始到现在，自己不断学习各种理财投资知识，总感觉是翻在水面上不具备实际价值。于是用少量资金践行，真是应了那句话，只有用自己的真金白银自己才会无比的用心。以下是近段时间学习的复盘，希望对你有用。

股票的两种权利，经济性权利和参与性权利。

经济型权力就是中小股民的分红派息的收益权。参与性权利就是公司在做重大决策和战略方向是的投票权。而中小股民往往是只有经济型权力，没有参与性权利的。

在股权比较集中的情况下，大股东和小股东利益中间有一定的冲突。大股东更加注重战略的长期延续性，而中小投资者更关注短期的股价。

大股东享有绝对权益之后，也可能利用起控制的地位，作出对自己有利，而损害中小投资者的行为。所以保护中小投资者利益是全球公司治理中的重中之重。

股权分置改革

二十世纪九十年代，我们的股票市场实行双轨制，流通股股东用真金白银购买股票，非流通股是根据原有资产的市场定价折算成股份。经过了2001年的国有股减持风波以后，证券市场选择用脚投票的方式，促进政府对政策进行了反思和调整，股权分置改革最终在2005年拉开了序幕。通过由非流通股股东向流通股股东支付一部分金额，换取上市流通权利的方式，对市场进行改造。这个改造，在2010年终于完成了。这个改造，你可以看作是中国A股市场一个里程碑式的重大进步。

但是你也要看到，由于股权分置改革中，运用了大量的行政干预手段，所以导致今天的A股市场还存在着诸多非市场的扭曲现象。

我是无谓的小强，希望和你一起成长。