营业费用率和营业利润率2.26

第二个指标C2：营业利润率、营业费用率

一、概念与公式

一家公司的毛利只能判断公司有没有稳健的获利能力，毛利率不错能够说明它做的是一门好生意，但如果毛利高的同时，营业开销也非常巨大，可能到头来也是赚不到钱的。而“营业利润率”和“营业费用率”则可以说明公司有没有赚钱的真本事。

我们知道，营业收入－营业成本＝毛利，毛利的大小说明这“是不是一门好生意‘’

而毛利－营业费用＝营业利润，意思是这个公司“有没有赚钱的真本事”。

营业利润率=营业利润/营业收入。

营业费用率＝毛利率-营业利润率（c1-c2），由此能看出经营这家公司的费用大小。

营业费用率和营业利润率2.26 营业费用率和营业利润率2.26 营业费用率和营业利润率2.26

三、判断指标

“营业利润率”和“毛利率”一样，越高越好，但没有具体的判断指标，两者都要在行业中进行横向对比。

不同的行业，营业利润率差异很大，白酒行业中古井贡酒五年平均营业利润率为18.74%，排第10名；而联得装备为18.23%，在显示器件行业中却排到第2名。两行业中，第一名的数据相差达50%以上。

在行业内的相对地位：

1、营业费用率<10%，代表这家公司在行业内已具有相当的经济规模，是具有一技之长的公司，或是行业的前三甲。

2、营业费用率<7%，不仅具备很大规模，在经营上的费用也相当节省。

3、营业费用率>20%，可能出现在以下行业中：

（1）自有品牌，广告推销的费用非常贵。

（2）尚未具有经济规模的公司，因为分母（营业收入）小，所以指标高。

（3）市场蓬勃发展，但仍需持续投入的行业。

（4）需要不断促销，才有回头客的行业，如超市。

（5）餐饮业。餐饮业的费用率一般都在33%以上，所以餐饮业的毛利率也必须在50%以上才能持续经营。

三、实例计算

科大讯飞：营业利润率=营业利润/营业收入=3.84/33.2=11.57%；营业费用率=毛利率-营业利润率=50.51%-11.57%=38.94%；其营业费用率超过30%，符合第三条，市场蓬勃发展，但仍需持续投入的行业。