第3章 市场分析 - 3.4 初始市场分析过程
3.4.1 初始市场分析过程总结
在阐述了初始分析背后的理论之后，让我们把它组合到初始市场分析过程（Initial Market Analysis Process）之中。下面将给出一张步骤清单，之后将成为我们的程序手册（Procedures Manual）的一部分。
初始市场分析过程
3.4.2 初始市场分析步骤清单
步骤 1——确定结构
-
在较高时间框架图表上辨识支撑或阻力区
○ 波段高点和低点
步骤 2——确定趋势
在我们的市场结构框架内评估过去价格行为的运动。
- 在交易时间框架图表上辨识重要的波段高点和低点
-
辨识趋势方向
○ 上涨、下跌或横盘
步骤 3——辨识强势和弱势
分析趋势内的价格运动，辨识强势或弱势征兆
-
分析近期价格波段的动量
○ 将当前价格波段的动量与之前同向价格波段的动量进行比较？价格运动
的速度比之前快了还是慢了？那意味着什么？
○ 将当前价格波段的动量与之前反向价格波段的动量进行比较？价格运动
的速度比之前快了还是慢了？那意味着什么？
○ 当前价格是在加速还是在减速？那意味着什么？
� -
比较近期价格波段的投影和深度
○ 增大的投影是潜在趋势强势的一个征兆。减小的投影是潜在趋势弱势的一
个征兆。
○ 增大的深度是潜在趋势弱势的一个征兆。减小的深度是潜在趋势强势的一
个征兆。
� -
辨识无力继续（即未能达到预期）的征兆
○ 无力继续是一种弱势征兆
� -
通过其他各种方法辨识强势或弱势征兆
○ 成交量分析
○ 市场内在指标
步骤 4——辨识未来趋势方向
未来价格行为的可能路径是什么？
-
确定未来价格行为的可能路径，根据是以下六条规则：
------------○ 在 S/R 框架内：------------
第一条规则——我们预期上升或下降趋势会继续其当前状态，直至
下一个 S/R 障碍，除非趋势中出现弱势征兆。
�
第二条规则——当上升或下降趋势中出现弱势征兆时，我们预期更
有可能出现复杂调整，而非反转，直到市场同时表现出新趋势方向
上的价格接受和强势。
�
第三条规则——预期框架内的横向趋势会继续其当前状态，除非出
现向区间边界运动的强势证据。
�
第四条规则——当横向趋势出现向区间边界运动的强势证据时，我
们预期边界将被突破。我们观察突破后的价格行为，寻找与未来方
向有关的线索：
· 突破后表现出弱势——预期突破失败，市场反转，回到交易区间
内· 回撤表现出弱势——预期突破回撤，突破会继续。
------------○ 在 S/R 框架边缘------------
第五条规则——我们预期对框架 S/R 的测试不会突破，除非在接近
S/R 边界时表现出强势。
�
第六条规则——如果在靠近 S/R 障碍时表现出强势，那么我们预期
出现突破，观察突破后的价格行为，寻找与未来方向有关的线索：
· 突破后表现出弱势——预期突破失败，反转并穿过 S/R 区。
· 回撤表现出弱势——预期是突破回撤，突破会继续。
步骤 5——可视化未来价格行为
你预期价格将如何表现？根据你对未来趋势方向的预期，以及它与市场结构S/R 价位的相互作用，将未来价格行为可视化。
- 什么价格行为将确认你关于未来趋势的评估呢？
- 什么价格行为将使你关于未来趋势的评估作废呢？
步骤 6——辨识交易机会区
这里我可能讲得早了一点，因为我们还没有阐述如何去做。但是我决定提前
加上这一步骤，因为它是初始分析过程的一部分。
关于如何去做，好吗……那是第 4 章的内容。
目前，我们只是学习当价格在我们的屏幕上运动时如何阅读它们。
保持简单
对初始分析过程的阐述已经用了很多页，因为我想尽可能深入一些（对于一
本电子书来说）。不过在随后的例子中，分析过程本身却相当简单，从你打开图表到分析结束，大约不会超过 1 分钟。
注意不要陷入复杂的分析中。分析过程应该简单。如果不简单，那么你可能
是在尽力准确预测价格将走向哪里。初始分析不是预测。我们只是在评估可能的未来路径。然后，我们会监视行进中的价格行为，看是否确认那条路径，如果不确认，就要修改。
不要害怕出错。行进中的分析会自我修正。
如果你发现分析起来太难，那么就回过头来参考一下我们简单的分析步骤清单……
那就是初始分析所要做的全部工作。
3.4.3 初始市场分析示例
步骤 1——确定结构
我已经在图表上画好了支撑区和阻力区，目的是确定市场结构。
你会注意到它们被标记为 Spt A、Spt B、Spt C 和 Res A。请你注意，在我进行分析和交易时，通常不会为 S/R 价位标注名称。此处标出的目的是提到 S/R 价位时更容易讲解。
初始分析示例——确定结构
步骤 2——确定趋势
交易时间框架显示出最近从上升趋势到上升趋势的变化，波段低点 B 形成于波段低点 A（Res A 处最高高点之前的最后一个波段低点）的下方。
波段低点 B 之后是更低高点 C。而且价格现在已经向下突破 B。
典型的更低高点和更低低点！
市场处于一轮下降趋势中。
初始分析示例——辨识趋势
步骤 3——辨识强势和弱势
交易时间框架（下面的图 3.100）一开始显示强势在看涨一方，通过波段（a）上较强的动量和波段（b）上较弱的动量可以看出。
然而，市场观点后来已经改变。波段（a）与（c）和（e）的对比显示出看
涨动量的衰减。波段（b）与波段（d）和（f）的对比显示出看涨动量明显增强。
初始分析示例——辨识强势和弱势——交易时间框架
这一点在下面图 3.101 所示的较低时间框架图表上得到确认。在图 3.101 中，看跌波段（d）和（f）都显示出比看涨波段（c）和（e）拥有更强
的力量。
这将强势置于看跌一方，弱势置于看涨一方。
初始分析示例——辨识强势和弱势——较低时间框架
不过，注意投影 P1 和 P2 的弱势与大得多的深度 D1 的对比，见下面图 3.102中的交易时间框架图表。
初始分析示例——辨识强势和弱势——投影和深度
步骤 4——辨识未来趋势方向
价格行为现在并没有靠近我们的任何一个 S/R 位。
趋势是向下的。
强势也仍然是在向下一方，尽管并没有表现出多强的力量。
我的预期是基于未来趋势方向的第一条规则：
�第一条规则——我们预期上升或下降趋势会继续其当前状态，直至下一个
S/R 障碍，除非趋势中出现弱势征兆。
初始分析示例——辨识未来趋势
步骤 5——可视化未来价格行为
我是怎样预期未来价格行为的呢？什么样的价格行为会确认这种分析呢？
- 我们需要看到看跌波段中继续表现出强势，看涨波段中继续表现出弱势。
- 英国时段的开盘是一个异常重要的时刻。它可能引起短时间的震荡。开盘时
的任何推高行为都应被快速而强烈地拒绝，而且不应向上突破最后一个波段
高点。
什么样的价格行为会令这种分析失效呢？
- 如果在这一时段开盘时表现出任何持久的强势，特别是向上突破了最后一个波段高点，那么就需要做进一步分析。
步骤 6——辨识交易机会区
还没有讲……第 4 章阐述。
