用简单方法度年报【现金流量表】
「今天是木子读吧陪你的第1054天」
现金流对于企业来说，就像人体的血液。失血过多，人就会有生命危险，而现金流枯竭，对企业来说也是致命的。公司体检报告的第三张表就是现金流量表。
利润表和现金流量表都是关于资金流量的，但侧重点不同。利润表重点讨论的是企业的经营能力，现金流量表重点考虑的是企业资金的流动性。我们用生活中的例子来说明。
一个人租房，房租需要押一付三，也就是每季度初他就得准备一笔钱给房东。从利润表来看，他这三个月的财务状况没有变化，因为利润表遵循的是权责发生制，而房客每个月的房租都是一样的。但如果看现金流量表就不一样了，现金流量表遵循的是收付实现制，它不记录账面的利润，只记录到手的钱和花出去的钱，以及净现金流是多少。所以，他每季度第1个月的现金流量表的数据会不好看，后面两个月就会有很大改善。
在理想状态下，一个企业如果主业单纯，应收或者应付账款适度，也不追求过度扩张，那现金流和利润应该表现出高度相关或一致。
所以，一旦出现利润表和现金流量麦大规模背离的情况，我们可以对企业财务的稳健性打个问号。从现金流量表中观察企业财务状况是个技术活儿，其中最重要的是要弄清企业现金流的来源，利断企业是否有自我造血的功能。
下面，我们就以几年前很火的摩拜单车为例，来拆解一家公司现金流量表中最重要的三种不同形式。
第一种是筹资活动产生的现金流量净额。摩拜单车刚创立时，企业没有收入，从投资人手里融了资，账面就有了现金流，这种现金流叫作筹资性现金流。
筹资性现金流尤其对初创公司的扩大发展非常重要，就像一个人自我造血能力不足时就要输血一样，初创企业可以通过多轮融资满足自身现金流的需要，争取更久的存活概率。上市公司也可以通过增发股票或发行债券的方式，筹到现金流。
第二种是经营活动产生的现金流量净额。筹到资金后，接下来摩拜单车就开始了租车业务，客户每次用车后收取一定的费用，这是摩拜的主营业务。通过主营业务获得的资金就是营业收入，被称为经营性现金流。
一个运转良好、主营业务清晰的企业，经营性现金流一定是非常稳健的。比如茅台的绝大多数现金流都是来自白酒的销售利润，经营性现金流就非常稳健。
第三种是投资活动产生的现金流量净额。摩拜单车一开始被市场追捧，能不断地获得融资。即使在拓展业务上花费巨大，但账上还是会有很多闲置资金。管理层就用这些资金投资各种项目，甚至买理财产品，这些钱就叫投资性现金流。
所以，投资性现金流就是一家公司在非经营性投资项目上的资金进出。银行存款、理财产品的利息、项目的投入和收益等都属于投资性现金流。
真正身体强壮的人一定具有良好的自我造血功能，企业也一样。一家企业能够长久地活下来，有强有力的经营能力、能创造稳健的经营性现金流才是核心竞争力。
总之，我们需要记住的是，一个靠融资生存的企业必定不会长久，只有看自身主营业务持续盈利的企业，才能持久的生存下去。
那作为普通个人投资者的我们，该如何查看呢？
①看有公开数据的公司，直接看现金流量表上的“经营活动产生的现金流净额”即可，它表示的就是企业的经营性现金流。如果这家公司的这特标这项指标长期为负，那就说明该公司的自我造血能力很差，直接淘汰就可以了。
②如果是初创公司，要仔细评估它在未来创造经营性现金流的能力，而不能只看它的筹资能力。
评估一家公司，现金流比利润更靠谱。因为现金流量表采用的是收付实现制，在会计处理上更难造假。
对于我们普通投资者，怎么才能在财务报表中识别公司的真面目呢？木子有两个方法分享给大家：
第一是看全局。在关注企业财报时，我们需要整体地看资产负债表、现金流量表和利润表这三张表。因为它们是一个自洽、平衡的整体。一个地方变动，一定会引起另外一个地方变动。比如反映在利润表上的挪移费用、给资产“洗桑拿”等美颜利润的行为，一定会在现金流量表或者资产负债表上显露出来。
第二是看异常点。看这一年的财报是不是和其他年份有明显差异，如果公司某一年的利润或者费用特别高，这就是异常点。
还有就是看这一年这家公司和它所在行业的其他公司相比，是不是有很大不同。如果异常点很多，那我们就需要注意了。
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