敷黑版“龟兔赛跑”－VC a logical method of

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摘自：[https://www.toutiao.com/i6822896785053188611/]
[https://www.toutiao.com/i6822889931006804484/]

兔子和乌龟赛跑，乌龟赢了，随后兔子就杀了乌龟全家，从此乌龟一蹶不振……
一、Is the valuation of WeWork reasonable?
1、从0—1—100的连续多轮融资看估值（It's a joke）
Silicon Valley Motto“Fake it till you make it”，其实硅谷的童话，又何尝不适合纽约的wework？软银入场后接下来的估值增幅较之前明显上升（从9%飙升至48%**），不符合估值基本逻辑。

• “事有反常即为妖”：在2017年8月软银入场前的单月平均估值增长率为9%，到软银入场后，主导后面3轮估值增速的疯狂飙升——从Series G的9%飙升至Series G+的15%，最后飙升至Series H的48%，总共用时约17个月，单月平均估值增长率极为荒唐**。（图1：每轮单月平均估值增长率－红色箭头指示方向，图2：Wework:Pos-Valuation－红色箭头指示方向）
• 正常单月平均估值增速：在软银入股之前的几轮估值中（即Series G前），每轮次的单月平均估值增长率从73%—26—27%—最后降到9%（软银入股的Series G前），符合企业发展估值增长的一般规律。（图1：每轮单月平均估值增长率－绿色箭头指示方向）</u>

• 缺少互联网基因－（详见上篇文章：[4、互联网基因的缺失－缺乏共享办公解决方案软体]

  
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