【话说理财】030、选股实操思路与忌讳

【话说理财】030、选股实操思路与忌讳

看最近行情，一如既往，赚到的看着账户飘红，欣喜若狂，连我追更的几个大V都发言说无心写作——总有粉丝提醒他们看账户飘红；血亏的，一如既往，面相写满了不服和悲愤。

咱国家的股市嘛……有赚的，但更多人还是亏的，当韭菜，比如说最新发行的一众追高的韭菜。

所以，选股到底该按照怎么一个思路？

一、写在前头的话：你选基金可能比你选股赚的多得多

意思是，你哪怕耗费很多时间精力研究个股，研究板块，一番折腾猛如虎，一看收益……还跑不过市场大盘基金平均收益（如50ETF、沪深300之流）。

请有心理准备，这可是极正常的大概率事件——对普通人来说。

选股有三种水平：

A、不知道自己不行

这时候，反倒往往自以为很行，坚持自己研究选股，坚持要碰个股，博超额收益。

不过，现实结果往往很“打脸”。

B、知道自己选股不行

这时候，更稳健，从市场主流认可的白马股开始研究，不管最后赚多赚少，起码，只要别瞎操作、频繁炒、心有妄念，好歹不容易亏了。

C、坚持自己研究选股，成功率很高

但这种其实已经算成精了，属于实际人群中的少数派。

绝大部分普通炒股的，可能都是前面两层的命。

二、选股到底怎么选？

对普通人来说，主要有两种思路，要么直接跟风，要么不断缩小范围。

1、直接跟风

办法简单粗暴，你直接看，成立超过5年的基金，这么多年基金经理没啥变化，并且业绩在同行里靠前的，人家的持仓名单就是你的个股研究列表。

一般无大错。

2、逐步缩小范围，层层筛选

A、从行业看起：

注意事项：建议优先选自己充分认识的行业。

筛选顺序：板块——》行业——》公司个股

一般默认不碰夕阳行业和非龙头，绝大部分普通人都没沙里淘金的本事。

B、再看行业细分决定操作策略

+周期性行业：适合波段操作

周期行业的景气度和外部宏观经济环境高度正相关，并呈现周期性循环的行业，在景气和惨淡经营中循环。

相关行业包括：钢铁、造船、汽车、房地产、银行、有色金属等。

+非周期性行业：适合长期持有

其特点，是不受宏观经济影响，不存在特定周期，往往集中在涉及日常消费的行业。

包括：医药、食品（消费品）、环保、交通运输等。

+防御性行业：难有超额的收益，可能相对稳健

需求较为稳定，和经济周期基本无关，甚至在经济衰退时其需求反而增加的行业。

包括：粮油食品、公用事业等。

C、再看行业所处生命阶段：初创期、成长期、成熟期、衰退期

随着人们需求的变化，行业有兴衰，有更迭。

行业所处的生命阶段很重要，一般建议普通人规避初创期的行业，还有规避衰退期的行业。

初创期行业，存在较大不确定性，尤其是高科技类行业，风险大，哪怕潜在收益高，也不是一般人能碰的。

说个直观例子，十多年前互联网泡沫的时候，光是一个电子商务平台，市场上相关概念的有几百家，但今天也就某宝、某东之流能活得好，其他的？都消亡了。

衰退期行业，就更好理解了，你且看黑龙江鹤岗，房价贱如葱，没有需求和买盘支撑了；啥叫夕阳行业，今天中国都高铁通县城了，你还非要折腾啥复古马车货运……行业已经或正在衰亡，离赚钱很远。

D、看个股类别：成长性？价值型？

这里得区分投资者类型，按口味取菜。

价值股投资者，利用神奇公式，选择高ROE且低PE的，寻找低估的股票，买入持有，耐心等待股价的上涨，寻求平均年化10%出头的收益，买稳妥。

优点是相对稳健的收益率和确定性，缺点嘛：潜在收益率不高、市场可能不买账（说的就是4年前的白马股）、选股较难（因为这是大家都知道的事儿……知道的人多，实际机会就少了。）

成长股投资者，寻找高价值高成长企业，重视增长的可能性，要求公司有这些特征：处于一个好的行业（朝阳行业）、起步市值小、竞争优势强，如垄断经营特权，强大的品牌效应等……个股的财务特征，往往有：净资产收益率高、收入和利润增速快、处于风口的行业、市值不高。

优点是潜在的想象空间，个别优秀企业在历史上可做到了10年增值几十倍的长持收益；但缺点更明显，极度考验人的能力和运气，普通人只能想想，不适合这样操作。

E、控制风险：

+考虑分散持仓

普通人，建议分散投资组合风险平稳，以稳健为收益放弃博超额收益的想法。

胆子肥，或者是对能力非常自信的，可以试试集中持仓，博暴击，倍增的收益。

如果分散持仓，建议同时选择多个相关性较弱的，避免出事儿一篮子鸡蛋全碎。

当然……如果你本金不足，分散不了，要分摊风险，还不如去研究基金。

F、指数选股法：细化版的“随大流”

第一步，挑选你看好的行业，比如，我看好泛理财、泛健康、泛教育、泛娱乐。

第二步，挑选行业指数中出现次数最多的成分股（如TOP40），形成候选个股池，行业指数可额外+红利相关的指数。

第三步，选出来的个股进行交叉验证，这一步工作量会很大。

+网上搜索相关新闻、雪球论坛、官网、证券分析等；

+股东和高管增持/减持是重要参考依据；

+管理层经常换人、负面新闻、违规信息、业绩作假等，都不要；

第四步，通过财务分析进行筛选，主要参考指标有：净资产收益率、净利润增长率、主营收入增长率、主营利润率、资产负债率。

第五步，评估个股值不值得入手，主要看市盈率和市净率，并结合你能搜到的多家研报和行业研报所形成的未来预期。

三、个股操作忌讳何在？

1、听消息炒股，很多散户因此亏掉裤衩

迷信内幕消息的普通人，基本都是韭菜。

毕竟，获取和判断真实的、重要的消息，对人脉资源、信息获取能力，以及对信息独立分析判断能力有重大考验，基本和小老百姓无关。

毕竟，真有啥影响重大的内幕消息，专业人士和圈内人铁定比小老百姓先知道；何况，真有内幕消息，非亲非故，人家凭啥让一帮韭菜沾光？韭菜赚了对人家也没啥好处。

2、常见的心理误区，得留心

+追求一夜暴富——心怀这念头，还没有硬本事能碾压大众的，基本都是散财童子。

大多数人都得积沙成塔，徐徐图之，赚稳健收益，超过银行理财6%的年化，就可以乐了。

+赚钱稀里糊涂——分不清运气还是能力，是很危险的，凭运气赚到，如果没能力为底子支撑，迟早凭实力亏回去。

赚钱得明白，亏钱也得明白，知道问题出在哪，才有改进的可能性。

+患得患失——妄想把握所有的上涨，躲过所有的下跌，有着念头的基本上妄想成神了，唯有神仙掐指一算，可算明日事无巨细。

下注以后，得由时间检验成果。

+盲目乐观——总觉得这次不一样的心理，其实，现实往往是：太阳底下无新事，妄图用一模一样的做法获得不一样的结果，是蠢。

坚持实践出真理，以事实为师，除非你真持续血赚，并且还活得滋润有好多年了，乐观的前提是实力。

+羊群效应——随大流，无主见，盲目追涨杀跌，实质还是不动脑子的懒汉和犯蠢，缺乏研究能力和积累，所以无从判断标的好坏；不肯下功夫和费脑子，所以始终没有判断和鉴别力。

哪怕随大流，也得知道自己是怎么样得出结论可以随大流的，万事过脑。

+过于重视股价——一种常见心态，整天盯着股价波动，红了开心，绿了发抖，其实，很多人或许都有这过程，但都得走出来，没必要关注股价短期波动——除非你真是做日T的。

普通人得拿出炒楼的心来炒股，哪有今天买房了，就天天看房价涨跌的？

+加杠杆——投资天条里头，有条规矩是，绝不借钱投资，但凡负债加杠杆活得滋润还长久的，哪个不是能力超群且小心谨慎的？就好比是，某些绩优上市公司借钱融资，发展企业，叫低成本融资；但普通人盲目借网贷刷爆信用卡进赌场，这叫找死。

孤注一掷，拼死一搏的前提，是胜券在握。

+爱上自己的股票——理财就是为了增收赚钱，这一点往往体现为舍不得已持有的股票，降低判断力，“敝扫自珍”说的就是这种心态，念旧的人，到底是进来图赚钱？还是图博情绪花钱、亏钱消费的？

+可能的认知偏见——简化信息、过度自信，人们总有倾向，试图简化复杂事物，方便认知，但简化事物的同时往往也会让认知和现实脱节、失真，从而带来决策偏差。

+情绪偏见——逃避情绪压力，如后悔、选择焦虑等；羊群效应。

赚钱不讲感情，只看利弊分析。

个人观点，仅供参考。