#20-E152陈鹏博士：搞懂这个公式再去理财，能避开99%的坑

1.「投资ABC 」投资收益=A+B-C+风险

A:Alpha（超额收益）+ Beta（市场平均收益）- Cost（成本）+ 风险

「成本」

成本最容易被忽视。

市场千变万化，风险和收益是不确定性的，而成本是唯一确定，可计算、可控的。成本一定要透明。

「收益」

Alpha（超额收益），有可能是负数。要打败市场大部分参与者；客观正确认识自己的能力。

Beta（市场平均收益），应该拿到的收益，而且成本很低。长期来看，确定性较高。

投资：先看C，然后再看风险，再看B，最后再看A。

一个基金经理的操作不完全由他主观决定。因为公募基金的结构，即便他的投资理念很坚定，也很难100%按自己的想法做。

2.政策信息：

散户/韭菜：对一个散户来讲这些信息不是你能够消化得了，能够抓得住，能够执行。

专业人士：搭建长期框架，抓住长期确定性较高的规则和规律，屏蔽对自己没用的（短期）信息。

很多短期信息并不是服务散户，而是希望散户多交易、增加文章点击率。

3.「投资实践」

资产：所属类别、风险、付出成本、在资产配置所处位置以及配置比例。

思考：Cost（成本）→风险→Beta（市场平均收益）→Alpha（超额收益）。

首先关注确定性：

第一控制住成本；

第二找到合适的风险；

第三把该拿到的收益拿到；

最后再争取相对较难的阿尔法。最终落实到收益和风险上。

4.「财富规划」

财富规划比投资更关键。

盯住资产负债表、现金流表，做好财富规划，尽可能让变化曲线更平滑，投资才能起作用。

及时行乐派&风险厌恶派：不管哪一派，都是希望自己的这个生活状态/曲线是相对平滑的，不能大起大落的。

5.「投资ABC - 思维方式的运用」

人生决策：把投资自己和投资市场结合在一起。你付出的成本（费用/时间），之后的平均收益、超额收益（收入）。

6.「房地产」

从需求端（资金来源）出发的推导方式，比如50%现金50%贷款，按照50%股50%债计算长期收益，推导出房地产长期收益的合理区间。

可以从供需的不同角度研究，但结合在一起才能形成平衡、形成市场.......

长期一定是动态的平衡。关注长期的收益和风险，短期很难持续.......

7.「生命周期理论」

一生中不断将自己的人力资本转换成金融资产。

越早开始投资越好；年轻时可尝试稍高风险的投资，而随着年龄渐长，风险势必要降下来。