纸上谈兵的利率模型（1）

金融衍生产品和建模相关领域有大量有关利率期限结构模型的教科书，包括西方书籍和大学教科书。很多模型都比较基础，大家在学习过程中往往无法避免这些模型。实际上虽然这些模型在教科书中经常出现，但却很少在实践中使用。

今天我想把这些纸上谈兵的利率模型总结一下。因为“即使学会了，也基本不太会用”。如果您已经是Industry practitioner，则可以直接跳过了，因为它们在实践中不太重要。当然，如果还是学生的话，了解一下还是比较好的。而且一般大学和研究生课程中指定的教科书都会有，很可能期末期中考试就会碰到。因此从这个意义上讲，还是比较重要的，必须还是要学的。（但是要记住，工作中不大用得上）

今天公布的纸上谈兵类的模型如下：

- Ho-Lee模型

- Vasicek模型

- Black–Karasinski模型

- CIR模型

- HJM模型

具体各模型有何特征，下次再细说。