2019-01-12

转：两岸猿声啼不住，轻舟尚在万重山：2018过去了、这是极其复杂的一年，因为去杠杆和贸易战加速了转型决心长期以来不坚定带来的各类问题的浮现，也让创业板指暴跌到了1200附近，2015-2018年股指下跌了70%；贸易战虽然让指数快速下跌和经济不确定性大幅提高，但指数的回归意味着部分个股的长期投资机会逐步出现；展望2019年，由于国内经济长期没有坚定的进行转型，错过了转型的黄金窗口，同时由于中美贸易战和部分产业转移等的不可控因素，国内经济依然青黄不接并可能依然很困难，因此是一种两岸猿声啼不住 轻舟尚在万重山的局面；但随着11月规模企业利润增速下滑到-1.8%，政府应该会在某个时间点推出减税、鼓励民企、局部经济刺激等方面加速推出一些扶持政策，让经济恢复一些活力，同时也会更加鼓励创新和技术投入，而且部分产业链中国依然有强大的优势，另外去杠杆也会让部分平庸企业减少产量甚至破产，众多行业的产能过剩局面将逐步会有所改善，有充沛现金流和强大创新能力的优质企业市占率有机会进一步提升，头部企业的投资机会也将更加突出，技术创新将得到空前重视；同时、在寒冬中，依然会有部分渗透率不高的行业将继续保持快速增长态势，这些都是投资机会所在之处；因此，经历2018年泥沙俱下之后2019年虽然年初经济开局会继续延续艰难，但动力更好负担小速度更快的轻舟将率先走出万重山并有机会御风而行乘风破浪。同时从更长期看，本轮经济调整对中国长期发展是有利的、一方面去杠杆是国家主动选择的、另外一方面贸易战叠加虽然加速了经济的下滑，但也会倒逼加速改革和转型，国家会更深刻的认识到大而不强导致的外强中干，会让国家更开放、也会更鼓励和支持企业加大技术投入和研发，未来、中国将会有一大批以客户需求为基础以技术立足的世界级企业涌现，这些就是未来中国的希望。我2014年以来一直跟朋友们说我始终坚信中国未来会涌现一批世界级企业、涌现一批技术创新能力强的世界级企业也是中国经济真正变强的唯一标志，而而去杠杆和贸易战会加速中国涌现一批世界级企业而不是减缓，待到山花烂漫时她在丛中笑。