透过表面的数据，我们需要看到背后的本质现象

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这是日更1000天计划的第两百三十二天

一

前段时间和几个朋友聊天，大家聊到了股票投资方面的经历，虽说大部分人都觉得股市是个坑，但其中一个在华为上班的朋友，说了他们部门内部一小群人，在炒美股的时候比较有意思的经验。

因为都身处科技公司，所以他们买的美股也基本是科技界的巨头，特别是苹果公司的股票，他们操作比较频繁，因为他们在苹果的股价上发现了一个特别的规律：每当苹果要开新品发布会的时候，他们会提前2-3个月买入股票，这段时间的苹果股价一般都是上涨的，然后等到发布会前几天，将这些股票全部卖出，等到发布会结束后，股价都会下降，他们再找机会买回来。

这个短线的交易策略，可谓是屡试不爽，他们也因此赚了不少钱。看似很简单的策略，其实就是运用了行为金融学中的常见的交易策略。

二

在股票交易市场，有一个很基本的规律，就是在财务报表发布前后的规律：盈余公告后的飘移策略。

也就是说，当上市公司发布财务报表以后，好消息的股票会持续走好，而坏消息的股票会持续走差，各种消息按照好坏程度，价格会长时间地进行漂移。

很多人会在上市公司发布年报，季报的时候，来炒作一波行情，好消息会带来一波上涨行情，而坏消息会带来一波下跌行情。

但是，这其中要加入人们的预期，因为公司的盈利增长，很可能已经被市场预期到了：

假设市场预期你今年盈利增长100%，当财报公布的时候，你只增长了60%，这就是没有达到预期。

假设市场预期你今年盈利增长5%，当财报公布的时候，你增长了30%，这就是远远超过了预期。

在这种情况下，你增长的绝对值就不是决定股价的重点，而重点是你的相对值，增长了30%看起来比60%少了一半，可是他原本就不被人看好，原本的股价就低，这时候来了个意外惊喜，人们发现原来股票的价格被低估的这么严重，于是股价就会出现拉升。

就像上面的苹果发布会的例子，人们对苹果的新产品万众期待，预期已经提到了一个很高的档次，当产品公布出来的时候，即便相比别的手机已经很牛了，但是却没达到人们的预期，所以股价自然就下跌了。

因此，当面临重大消息公布的时候，一定要关注人们的预期，才能做最后的决定。

三

另外，关于财务报表，还有一个常见的交易策略，就是应计交易策略。

应计，指的是应该记入财务报表但没有付钱的会计项目所产生的异常现象，主要包括应收账款、应付账款和存货。

大部分人看上市公司财务报表的时候，一般都关注每股收益这个指标，但是，同样都是盈利，盈利的质量可能有很大的区别，这时候，我们就应该关注应计项目，因为它能侧面反映一个公司股票的真实价值。

应计项目主要等于：应收账款-应付账款+存货

应收账款就是卖出商品，但是客户还没付钱，在盈利水平一样的情况下，应收账款越多，潜在的风险越大，盈利的质量就越差；

应付账款就是货已经买了，当时还没付钱给供应商，一般出现这种情况的公司，都是比较牛的大公司，经营状况比较好，别人才敢于让你赊账，所以，应付账款越少，表示这家公司的盈利的质量越差；

存货，就是库存，这个很好理解，好的公司好的产品，库存是很少的，所以存货越多，盈利的质量越差；

综合来这个公式（应收账款-应付账款+存货）来看，应计项目的结果越高，企业盈利的质量就越差，因此，在我们选择股票的时候，这也是不可忽视的一个关键点。

投资其实是一门很深的学问，而大部分人却抱着进来赌一把的心态，注定是很难赚到钱的。