证券投资顾问业务学习笔记⑦
还是把第五章的笔记再补充一下吧。与证券投资顾问业务学习笔记⑥有很多重复内容哦
第五章风险管理相关内容
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就其性质而言，分为系统性风险和非系统性风险
根据发生原因不同，有信用风险，市场风险，流动风险。
信用风险：1.违约风险2.市场风险3.收入风险4.购买力风险
信用风险识别的内容和方法(1)基本信息分析(2)财务状况分析。对法人客户的财务状况分析主要采取财务报表分析、财务比率分析以及现金流量分析三种方法。其中，财务报表分析应特别关注以下内容：①识别和评价财务报表风险；②识别和评价经营管理状况；③识别和评价资产管理状况；④识别和评价负债管理状况。(3)非财务因素分析考察和分析企业的非财务因素，主要从管理层风险，行业风险，生产与经营风险，宏观经济、社会及自然环境等方面进行分析和判断。
计量证券信用风险的客户评级和债项评级的内容和计量方法
1.客户评级：客户评级是对客户偿债能力和偿债意愿的计量和评价，反映客户违约风险的大小。巴塞尔新资本协议中，违约概率一般被定义为借款人内部评级1年期违约概率与0.03%中的较高者。客户信用评级的计量方法①专家判断法②信用评分模型③违约概率模型
2.债项评级，略
监测信用风险的主要指标和计算方法（贷款的五级分类：正常，关注，次级，可疑，损失。后三类属于不良贷款）
1.不良资产/贷款率
不良贷款率=(次级类贷款+可疑类贷款+损失类贷款）/各项贷款X100%
2.预期损失率
预期损失率=预期损失/资产风险暴露X100%
3.单一（集团）客户授信集中度
单一（集团）客户贷款集中度=最大一家（集团）客户贷款总额/资本净额X100%
4.关联授信比例
关联授信比例=全部关联方授信总额/资本净额X100%
5.贷款风险迀徙率
风险迀徙类指标表示为资产质量从前期到本期变化的比率，属于动态监测指标，具体有：
(1)正常贷款迀徙率=(期初正常类贷款中转为不良贷款的金额+期初关注类贷款中转为不良贷款的金额）/(期初正常类贷款余额一期初正常类贷款期间减少金额+期初关注类贷款余额一期初关注类贷款期间减少金额）X100%。正常类+关注=正常
(2)正常类贷款迁徙率=期初正常类贷款向下迁徙金额/(期初正常类贷款余额一期初正常类贷款期问减少金额)X100%
(3)关注类贷款迁徙率=期初关注类贷款向下迁徙金额/(期初关注类贷款余额一期初关注类贷款期间减少金额)X100%
(4)次级类贷款迀徙率=期初次级类贷款向下迀徙金额/(期初次级类贷款余额一期初次级类贷款期间减少金额)X100%
(5)可疑类贷款迀徙率=期初可疑类贷款向下迀徙金额/(期初可疑类贷款余额一期初可疑类贷款期间减少金额)X100%
6.逾期贷款率逾期贷款余额/贷款总余额X100%
7.不良贷款拨备（拨备：准备金之和）覆盖率=(一般准备+专项准备+特种准备）/(次级类贷款+可疑类贷款+损失类贷款)。
8.贷款损失准备充足率=贷款实际计提准备/贷款应提准备X100%
应用最广泛的信用评分模型有线性概率模型、Logit模型、Probit模型和线性辨别模型。
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市场风险管理
1.利率风险：是指市场利率变动的不确定性造成损失的可能性。具体有以下四种(1)重新定价风险也称期限错配风险，(2)收益率曲线风险(收益率曲线是指由不同期限但具有相同风险、流动性和税收的收益率连接而形成的曲线，用于描述收益率与到期期限之间的关系的曲线)(3)基准风险(基准风险是指在利息收入和利息支出所依据的基准利率变动不一致的情况下，虽然资产、负债和表外业务的重新定价特征相似，但因其利息收入和利息支出发生了变化，也会对收益或内在经济价值产生不利的影响)(4)期权性风险2.汇率风险3.股票价格风险4.商品价格风险
市场风险管理的四种方法：久期分析、风险价值、压力测试、情景分析
风险价值VAR的计算一般有四个要素：时间长度、置信水平、计算方法、历史数据。VAR的计算方法一般有历史模拟法、方差-协方差法、蒙特卡洛法三种方法。蒙特卡罗模拟法是通过产生一系列同模拟对象具有相同统计特性的随机数据来模拟未来风险因素的变动情况。
流动性风险管理
资产负债期限结构影响流动性
资产负债分布结构影响流动性
主要的流动性风险评估方法1.流动性比率法(1)同类金融机构之间横向比较各项流动性外汇率/指标(2)内部纵向比较不同历史时期的各项流动性比率/指标2.现金流分析法3.缺口分析法（融资缺口由利率敏感资产与利率敏感负债之间的差额来表示。对于商业银行，融资缺口计算公式为：融资缺口=贷款平均额一核心存款平均额。如果缺口为正，商业银行通常需要出售流动性资产或在资金市场进行融资，即：融资缺口=一流动性资产+借入资金，综上可得：借入资金（流动性需求）=融资缺口+流动性资产=（贷款平均额-核心存款平均额）+流动性资产4.久期分析法：久期缺口=资产加权平均久期-（总负债-总资产）*负债加权平均久期，ΔVA=-[DA×VA×ΔR/(1+R)]，ΔVL =-[DL×Vl×ΔR/(1+R)]其中，DA—总资产的加权平均久期; DL—总负债的加权平均久期; VA—总资产;VL一总负债;R—市场利率。
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流动性风险的监测指标和预警信号
1.流动性覆盖率=优质流动性资产/未来30天现金净流出量X100%（证券公司的流动性覆盖率应不低于100%)
2.净稳定资金率=可用稳定资金/所需的稳定资金X100%(证券公司的净稳定资金率应不低于100%)
