投机的博傻，谁才是最后的接盘侠？投资才是稳稳的幸福
在爷爷奶奶那一辈，投机倒把可是要进局子的，但现在股市中却有很多人都在投机。今天投一把，打一枪，明天换个地方再来过，结果自然是一地鸡毛。
为了不吃鸡毛，吃到鸡肉，所以我们要投资，不要投机。投资和投机怎么区分呢？有标准可以划分清楚吗？这个还真有，并且很清晰。
001投资与投机
什么叫投资呢？一套价值300万的房子，被你用250万买下来，这就叫投资。价格低于价值的买卖行为，就叫投资。
与之相对的是投机，明知道房子只值300万，却被别人一忽悠，赌以后会增值。于是，果断花了350万买下，这就是投机。
有个“博傻理论”，很形象地说出了投机的经典之处：我知道东西贵了，但我就是要买，这看起来是很傻。但没关系，只要有人比我更傻，以更高的价格买入，我同样能赚到钱。
听起来很有道理，但乔布斯只有一个，大家智商都在线，谁又能比谁傻？谁能确保自己不是最后一个？这是一个击鼓传花的游戏，最终花落谁家谁也不知道，一不小心就成了接盘侠。
说穿了，投资买的就是便宜货。而投机关心的不是货够不够便宜，而是有没有博傻的勇气和胆量。尽管有了傻大胆，但最后一地鸡毛，又有何用？
在股市中，做投资可以让我们长长久久地赚钱，但投机是一定赚不到钱的。即使赚了点，最后也会亏回去。因为投机靠的是赌运，十赌九输。
运气之所以叫运气，是因为它只会偶尔来客串一次。等潮水褪去，就知道谁在裸泳。等运气不在惠顾，就要把吃下去的都吐出来。赌性大的，还会蚀本。
如果上面投资和投机的定义是一壶老酒，那还缺点下酒菜。上点花生米吧，股市三阶段让你更加清晰地认知这对同父异母的兄弟俩。
002第一阶段：低估
这一阶段最显著的特征是：便宜。无论是好公司，还是烂公司，股价都老便宜了。整个股市都处于“价格低于价值”的低估状态。
比如2018年的10月，贵州茅台股价500多块，而现在是1600多块一股；五粮液股价40多，现在是200多。
这一阶段，我们可以用“远远低于价值的价格”买入优质公司，这是投资。这样的投资谁不喜欢？它可以让我们先天就立于不败之地。
最好的投资时机出现在熊市的中后期。低市盈率、市净率的股票大量出现，甚至有的公司只有零点几倍的市净率，公司的净资产都要比市值高出很多。
投资最大的安全是买的够便宜，涨有很大的空间，跌也跌不到哪里去，但前提是：买的是优质公司。熊市的中后期，就是投资的黄金时期，是捡钱的最好时机。
003第二阶段：持平
在这一阶段，股票的价格基本上体现了公司的价值。价格与价值打平，所以叫做持平阶段。此时买卖股票，还可以说是理性的投机阶段。
虽然股价已经反映了价值，但股价不会停在这里不动。它还会继续往前走，还可以让子弹再飞一会儿。而我们就可以理性地投机一把，享受点溢价的乐趣。
但我们不能被这点溢价的乐趣冲昏了头脑，要保持一种审慎的态度。在最开始的时候，泡沫往往是最美丽的，但美丽背后是随时破裂的风险。
这一阶段的最后，投机客开始逐渐登上舞台，尽情地表演着“比傻”的游戏。你是最后的接盘侠吗？
004第三阶段：高估
这一阶段，价格已经透支了公司未来几年，甚至是几十年的价值。价格远远高过了公司的价值，是这一阶段的显著特征。
这时候买卖股票，除了需要胆量和勇气外，不需要任何技术和理论。除了傻和疯，再无其它理由。投机客开启了狂欢派对。
在这一阶段，你会看到那些市梦率、市傻率的股票，还在继续涨，最后变成了市胆率：只有胆子够大，股价还能再翻一番。
30倍以下的股票，还可以叫做市盈率；30~50倍，就得叫市梦率；50倍以上，只能叫市傻率；80倍往上，可以叫市胆率了。
牛市的力量是无穷的。连电脑、手机都不会操作的大爷大妈，纷纷涌入市场。谁要不让他们买股票，他们就敢碰瓷，让你知道知道“你大爷还是你大爷”。
有个巴菲特与小狗的故事：主人牵着一条狗，在沙滩上漫步。我们知道狗是不甘于寂寞的，所以时常跑到主人前面，时常又会在后面，但狗链一直都在主人手里。
主人就像公司的价值，小狗则是价格。它可以跑前跑后，但狗链始终且只可能在价值手里。在小狗落后主人时，买卖股票是投资；超过主人时就是投机。
第一阶段，我们可以做做投资。第二阶段初期，我们可以合理地投机，中后期就得撤了。第三阶段再买股，就是投机了。
005结语
有一家上市公司，价值1亿元，一共发行了5000万股。此时股价是1.5元，你会买吗？如果要买，是投机还是投资呢？
