《管清友的股票投资课》读书笔记（28）

第5讲 思维升级（投资的自我修养） 5.2

3、投资误区：避免5种非理性投资行为

（1）羊群效应：指的是一种从众心理。盲从的后果是很严重的，投资者应该在交易之前就设定好自己的止损点和止盈点，很多长势过快的投资标的很有可能就是一个泡沫，应该及时、果断地做出判断。

（2）过度自信：在投资过程中客观性不够强，经常会根据过往的投资经验去做一些主观臆断，觉得自己决断力好，投资方向正确，自己的组合可以跑赢大盘。特别是对有一定专业素养、并对金融体系有所了解的投资者来说，这种情况更为严重。加州大学对市场的长期调研显示，过度自信进而产生频繁交易的投资者收益比市场平均收益低了30%左右。

如何避免过度自信？

需要对自己多加质疑，寻找可靠的数据支撑，避免频繁地去做一些交易，白白增加交易成本。应该从业务的可持续性、公司财务等方面寻找潜在的业绩增长点，进行一些合理的长期规划。

（3）赌徒谬论：有种“赌”的心态，在遭受惨重损失后，总觉得自己的股票马上就要涨了。

（4）损失厌恶：大多数人都不愿意面对损失，特别是在短期亏了的时候，很多人都觉得慌乱，然后纷纷出逃，忽略长期可能的增长性。实际上，我们做投资，需要有一定的损失承受力，损失后所要做的也是保持冷静。应该更加关注标的的长期发展方向，包括综合考虑政策走向，明确利好和利空消息，不要把自己限制在那些日常的噪声中。

（5）忽视风险。对高收益产品的风险忽视，需要对标的的背景信息应该有足够的了解和认知，尤其是要了解收益存在的不确定性。

4、投资纪律：除了止损，还要遵守哪些铁律？

（1）学会止损。止损，听起来容易做起来难，因为大多数投资者都存在损失厌恶的心理。在投资前需要跟进自身的风险承受能力设定止损线，一旦亏损达到止损线就要及时抛售，以防亏损进一步扩大，不能抱有“赌徒谬论”的心态。

（2）独立思考，拒绝羊群效应。学会独立思考，要经过自己的调研和深思熟虑后再做出相应的行动，不要盲目跟风，不要被情绪主导了行为。

（3）分散投资。分散化的投资虽然可能不会给我们极高的投资汇报，但是可以稳定收益率。

（4）在投资过程中做到不贪婪。股价不会永远上升，一定会存在波动。在确定自己赚钱后及时脱手，不要因为不甘心少赚而恋战。

要知道，股市永远不存在最高的价格，只有可以使投资者盈利的价格。

（5）顺势而为，不要逆流而上。做趋势（宏观经济、行业景气度）的朋友，在趋势下行时，要学会迅速退出战场，与趋势为敌无异于螳臂当车。

（6）放眼未来，不沉迷过去。不盯着辉煌成绩也不能因失败而不敢，在选择投资工具时不要把过去的业绩作为选择投资工具的唯一标准。

（7）学会耐心，不要频繁操作。短期看来有太多因素影响着股票价格，在股价波动中频繁操作是极不理智的行为。频繁操作的结果往往是高价进低价出。

阿淼写于2022年9月2日