7、我们生存的金融环境是怎样的？^[1]

   中国金融有四大支柱：银行、证券、保险、信托。都具有融资的属性，他们共同将货币这种流动性最好的资产从富余的地方转移到稀缺的地方，从而实现资源的优化配置。但是由于分业经营的监管体制，证券、保险、信托并不能从事银行的基础服务，可以称为监管壁垒，但这个壁垒并非牢不可破。
   即便是已经提出了穿透式监管的今天，由于监管永远都要落后于金融的发展创新，为了追逐利润，不同行业的创新者，总能找到绕过监管的业务新模式。

8、我们的竞争对手在哪？

   凡是对我们核心业务有直接竞争关系的都应该被找出来。
   负债业务：由于监管壁垒的存在，能直接吸收存款的机构只有银行。但是可以消耗居民存款的就多了很多，比如：货币型基金（余额宝等）、房产投机、股票投机、期货投机、P2P等等。
   资产业务：目前放贷人包括三大类，一是受银保监会监管的传统金融机构，包含银行和非银行金融机构^[2]；二是不受银保监会监管的放贷机构，如小额贷款公司、民间借贷；三是一般性的商业信用。后两者一般称为“影子银行”^[3]

9、信贷机构如何细分？

银行信贷机构：

• 政策性银行：主要从事非盈利性的政策贷款，其特点是利率低。
• 商业银行：主要从事商业贷款，是社会主要的低成本资金获取途径。但是由于业务同质化严重，竞争十分激烈。
• 专业信贷机构：一般指消费金融公司^[4]，例如：一些集团的财务公司只做内部及其上下游信贷，其优势是与产业链结合程度好，有一定的风控抓手，信贷做的比较专业。缺点自己的资金获取成本较高，主要依赖银行借款、拆借、发债、上市融资等方式获取资金。

民间金融：

• 一般是指非银行系的小额贷款公司、典当、担保、租赁、网络借贷等。这类机构主要的制约是资金的来源。比如：小额贷款公司从银行业金融机构获得的融入资金余额不得超过资本净额的50%。他们的生存夹缝在于，银行不收的高风险客户贷款。

商业信用：

• 主要是为了促进商业交易的短期融资形式，比如：农资经销商为农户，在春季提供的赊销。他们的优势在于：1、资金用途真实。2、信息获取成本低（客户有几亩就采购几亩的农资）。3、对客户控制力强（客户违约成本高，除非脱离农业）。4、不良处置能力强（用不完的农资收回再销售）。

1. 参考书目：《一本书看透信贷》、《公司信贷》、《增长黑客》、知乎。 ↩

2. 以发行股票和债券、接受信用委托、提供保险等形式筹集资金，并将所筹资金运用于长期性投资的金融机构。如信托投资公司、租赁公司和保险公司等。 ↩

3. 因为小贷公司、民间借贷、一般商业信用他们都同样拥有创造货币的能力。 ↩

4. 消费金融公司是指经中国银行业监督管理委员会批准，在中华人民共和国境内设立的，不吸收公众存款，以小额、分散为原则，为中国境内居民个人提供以消费为目的的贷款的非银行金融机构。 ↩