第十八章 货币供求与货币均衡 笔记

一、货币需求

1、传统货币数量说

费雪交易方程式MV = PT,反映的是货币量决定物价水平。

庇古剑桥方程式n=KY/M,认为货币的价值由货币供求数量关系决定。

二者本质一样，认为其他因素不变，物价水平与货币量成正比，货币价值与货币量成反比。

2、 凯恩斯的货币需求理论（流动性偏好理论）

货币需求函数：L=Li （Y） +L2 （i）

货币需求由交易动机、预防动机、投机动机三个动机决定。其中交易动机和预防动机构成交易性需求，是国民收入的增函数。投机动机构成投机性需求，是利率的减函数。

3、 弗里德曼的货币需求函数：

M/P=f （Yp, W； rm, rb, re, 1/p , dp/dt； u ）

其中恒久性收入、人力财富比例与货币需求成正比。存款的利率、债券的收益率、股票的收益率与货币需求成反比。

二、货币供给

1、 依据资产的流动性划货币层次。

2、 我国目前货币层次的划分：

（1） Mo=流通中货币，指企事业单位、个人、机关团体、非存款类金融机构所持有的硬币和现钞总和。

（2） Mi=M°+单位活期存款，是狭义货币供给量，是中央银行重点调控对象。

（3） M2=Mi+单位定期存款+个人存款+其他存款（财政存款除外），属于准货币。

3、 社会融资规模是一个全面反映金融与经济关系，以及金融对实体经济资金支持的总量指标。社会融资规模统计指标主要由四个部分构成：

（1） 金融机构通过表内业务向实体经济提供的资金支持，包括人民币贷款和外币贷款。

（2） 金融机构通过表外业务向实体经济提供的资金支持，包括委托贷款、信托贷款和未贴现的银行承兑汇票。

（3） 实体经济利用规范的金融工具、在正规金融市场所获得的直接融资，主要包括非金融企业境内股票筹资和企业债券融资。

（4） 其他方式向实体经济提供的资金支持，主要包括保险公司赔偿、投资性房地产、小额贷款公司和贷款公司贷款。

1、 信用创造货币的功能为中央银行掌握。

2、 商业银行具有扩张信用、创造派生存款的能力。其能力受以下因素的制约：存款准备金；提取现金数量；企事业单位及社会公众缴付税款。

3、 货币供应量的公式：M = B*K,其中B表示“基础货币”，包括现金和商业银行在中央银行的存款。K表示“货 币乘数”，即基础货币的扩张倍数，等于存款准备金率与货币结构比率之和的倒数。

三、通货膨胀的原因和治理

过度的信贷供给是造成通货膨胀的直接原因。

财政赤字、信用膨胀是主要原因。

其他原因包括：投资规模过大、国民经济结构比例失调、国际收支长期顺差等。

类型按成因划分：需求拉上型：具有自发性、诱发性（成本增长诱使消费增长）、支持性的特点

成本推进型：分为工资推进型和利润推进型两种

输入型：国际传导

结构型：经济结构变动

按表现形式划分：公开型、抑制性（持币待购）

治理紧缩的需求政策紧缩性财政政策：减少政府支出、增加税收、发行公债

紧缩性货币政策：提高法定存款准备金率、提高再贴现率、公开市场操作卖出证券

积极的供给政策：减税、削减社会福利开支。