152-围绕目的的资产配置

1. 个股的选择对全局资产增值影响很小

投资的整体收益取决于资产配置，而不是个股的成败。

• 不要把全部的资产压在一两支股票上，即使优质公司也不会永远增长
  单只股票不会永远上涨，必须在适当的时候卖掉。如微软在反垄断案之后，股价腰斩，15年才恢复峰值。
• 一支股票的占比太小，即使翻很多倍，对总体收益也没有多大的贡献
• 自己研究股票投资的最高水平不过是达到指数基金的收益
  因此最好的策略是放弃选股。

2. 通工程资产配置搭乘经济发展顺风车

投资的目的是获得长期复合增长回报，要达到这个目的：

• 搭乘经济发展的顺风车：股票+债券
  股市增值的实质是分享经济发展的成果，因此股票和债券是长期投资的选择。
• 在股市低迷的时候要有钱买入股票，股市高涨的时候，要知道获得多少收益（止盈）。
• 明确投资的目标
  为了养老，还是为了结婚买房。

3. 吴军的投资建议

• 选择自己可控范围里的投资品种：股票+基金；
• 买房首先考虑使用价值，其次才是投资价值；
  量力而行，不要为了买房而买房。北上广深的房子有一定的投资价值。
• 不要瞎炒股，只要考虑交易成本最低指数基金；
  优先选择历史表现好的指数基金，远离股票的黑五类：小盘股、次新股、垃圾股、题材股和伪成长股。
• 根据自己的收入，把资产分配到指数基金和债券中。
  年轻人：80%投入股市，15%债券，5%现金。
  股市最长的衰退期可能长达20~30年，年轻人可以多承受一些风险，老年人不要。
• 每年微调投资组合，调整股票与债券的比例。

巴菲特：

别人贪婪的时候我恐惧，别人恐惧的时候我贪婪。