《千年金融史》——金融如何塑造着人类的文明进程5

                                                                 （金融工具股票和股份制公司篇）

人类作为自然界极具想象力的动物，在应对复杂问题时，总会创造性地想出一些办法。股票和股份制公司的出现，就是人类在解决金融这个复杂问题中被创造出来的成果。

在古罗马时期，国家一方面统治着广大的疆域，另一方面又拥有众多的人口，在鼎盛时期，更是达到了几乎1万罗马人统治6000多万人的现象。再加之古罗马并没有建立类似于古代中国完善的官僚体系，所以不得不面对一个非常现实且棘手的金融问题，国家怎样用最低的成本征税？这对于庞大的古罗马而言，确实是个复杂的难题。

但是，办法总比困难多，古罗马人创造性地想出了一个办法，就是把各地方的税收权拿出来公开拍卖，谁竞拍成功，谁就有权到当地去收税。显然，任何个人都不具备竞拍的实力。于是，富裕的骑士阶层就联合起来，成立了“包税人公司”参与竞拍，这就是世界上最早出现的股份制公司。

虽然，“包税人公司”产生于古罗马时期，但它从一开始就已经具备了现代股份制公司的全部主要特征。例如，公司具有独立于“股东”的人格、拥有自己的财产、可无限存续、大多数人不用参与企业经营、只凭股份就能分红、股份也可自由转让等等，看看“包税人公司”是不是几乎与现代股份制公司相差无几。而当时股票交易的场所，就在罗马广场的凯旋门，它也是世界上第一个股票交易所。

可是，“包税人公司”毕竟不同于现代股份制公司，最大的区别在于，“包税人公司”享有特性经营权，经营的业务是到各地收税，不能随意扩大经营范围。后来，这种特许经营的形式不仅被一直沿袭下来，还在经营业务上得到了扩展。比如，18世纪的英国，为了更好在殖民地开展业务，就成立了诸如弗吉尼亚、英国东印度、南海等特许公司。

然而，人的欲望和想象空间都是无限的，很多股份制公司开始不再满足与“特许经营权”所规定的业务范围，它们逐渐暗中增募资本、扩展业务，甚至筹集战争基金，目的就是为了冲破“特许经营”的枷锁；另外，不少人看到股份制公司可以赚取丰厚的利润，社会上就出现了很多根本没有拿到政府“特许经营权”的皮包公司。

顿时，社会乱象丛生。特别是南海公司在获得美洲奴隶贸易的特许经营权，以及1719年向英国政府提出大型股票换国债的“南海计划”后，在1720年的短短8个月内，南海公司的股票就脱离常规，陷入到疯狂的投资潮中，每股从116英镑疯涨到950英镑。为了规范市场管理乱象，1720年6月，英国议会通过了《泡沫法案》，宣布对股份制公司进行限制，规定所有公司必须要取得皇家特许经营权，而且只能在特许经营许可的范围内经营。结果就戳破了泡沫，南海公司的股票又暴跌回每股200英镑，导致了数以千计的股民血本无归，从而引发了金融史上最为惨烈的崩盘事件。

《泡沫方案》所造成的影响远未结束，更让英国政府始料未及的是，该法案还成为引发美国独立战争的重要原因之一。

这是怎么回事呢？

由于以华盛顿、亚当斯、杰斐逊、富兰克林等为代表的北美精英，正以组建股份制公司的形式在西部搞圈地运动，准备通过倒卖土地获利。谁料想，《泡沫法案》不允许随便开公司和搞开发，这就断了大家的财路。于是，美国人宣布废除《泡沫法案》，实现“美洲金融自由化”，之后又在1775年—1783年爆发了美国独立战争。至此，股份制公司终于从特许经营的枷锁中挣脱出来，经过长期发展和完善，最终成为今天人类社会经济最重要的组织形态。

小结，以上是股票和股份制公司这个金融工具与人类社会制度相互塑造的过程。通过对货币、债券、股票和股份制公司三个金融工具的分享，我们可以清楚地看到，金融工具的诞生是如何深刻影响着人类的历史发展，以及人类社会在发展过程中又是如何对金融工具进行反向塑造。