读《价值投资实战手册-波特五力模型》

价值投资实战手册

波特五力模型是一种思考角度，在20世纪80年代由哈佛商学院教授迈尔-波特在其经典著作《竞争战略》一书中细化并提出，命名为“波特五力模型”。

波特五力模型认为，每个行业中都存在决定竞争规模和竞争惨烈度的五种力量，分别是：
1）潜在竞争者进入壁垒
2）替代品威胁
3）买方议价能力
4）卖方议价能力
5）行业内竞争程度

波特五力模型

波特五力模型应用：以茅台为例

作者以茅台为例，对波特五力模型进行了简要说明。

1）潜在竞争者进入壁垒
对茅台而言，至少存在三大进入壁垒：
（1）白酒生产许可证。目前国家已经不批，潜在竞争者只能通过收购现有白酒企业的许可证进入；
（2）酱香白酒生产周期长，需要资金大，对熟练酒师的数量和质量要求都很高；
（3）高档酱香白酒需要数十年老酒参与勾兑，由于历史原因，竞争者无论用多少金钱也无法购买到足量的老酒。

2）供应商议价能力
供应高粱和小麦的农民，议价能力非常小，能够和值满足要求原料的农民在播种前就已经和茅台签订了长期供应合同，而且由于茅台的雄厚实力，农民们也没有动力为了短期利益而终止与茅台的合约。

3）购买者的议价能力
购买茅台的经销商都是需要提前打款，按照配额拿货，没有议价能力。

4）替代品的威胁
相同档次内，没有可以完全替代茅台的酱香型白酒。

5）行业竞争程度
高端白酒市场牌差异化竞争状态，各自有不同的口味和情感定位，各自锁定自己的忠实客户，全行业均处于高毛利状态，竞争程度较浅。

综上，经过波特五力分析，茅台公司在以上五个方面均占有竞争优势，可供选择的盈利模式有很多。而如果拿这个模型去套用分析其他一般的公司，会发现他们在某一方面甚至某几个方面，是处于竞争弱势的。

学习了波特五力模型之后，我们在分析企业时，就有了一套章法去应对，能够帮助我们更加深刻地理解企业竞争优势所在。