Foward-looking利率（前瞻性/前置利率）

目前，市场已决定将每种货币的无风险利率 RFR 作为 LIBOR 的替代利率，但下一个问题是 RFR 是隔夜利率，而不是期限利率（美元LIBOR有7种期限）。而且RFR利率曲线也不可能是完全平坦的，所以在LIBOR Transition中，如不进行调整，可能会导致利率的期限错配问题，同时转换前后两种利率也不再有可比性。

期限利率（Term Rate）是一种比一个工作日长的利率，例如 6M 或 3M，例如 LIBOR。

一般来说，有两种类型的产品利率：Forward-looking利率和Backward-looking利率，即前瞻性/前置利率和后顾性/后置利率。我们一般所说的期限利率，就是指Foward-looking利率，即前瞻性/前置利率。

所谓前瞻性/前置利率（Forward-looking Rate），就是在利息期开始之前就确定的利率。其利率参考期是从利率确定日开始的未来。

LIBOR就是一个典型的前瞻性/前置利率（Forward-looking Rate），例如，6M LIBOR，利率在利息期开始前 2 个工作日确定，即确定了6 个月后利息支付的金额，利率参考期间与利息期相同。它是前瞻性的，因为从利率确定日来看，利息期是在未来。