每个人都可以成为富翁

西格尔教授在《股市长线法宝》一书中分享过一个故事

1929年夏天，一个记者采访当时通用汽车公司的高级财务主管——约翰.雷克伯，主题是“个人投资者如何通过股票来积累财富”？

当时美国正处于工业大发展阶段，雷克伯宣称，普通投资者只需要每个月投入15美元到股市，20年之后他的财富，随着股市的增长，将会变成80000美元，即年回报率24%。

雷克伯的采访，被杂志社给予封面报道，醒目的大标题写着：每个人都可以成为富翁

24%的回报率，我们现在知道，这个高的离谱，除非是股神巴菲，才有机会实现。但是在20世纪20年代，在大牛市的背景下，股市快速增长，想要在股市快速积累财富也不是不可能。

在杂志社发布报道后不久，1929年9月，道琼斯工业指数达到了历史高点：381.17点，之后不到2个月，股市急转直下，在接下来的3年中，连续下跌，一直跌倒41.22点，道琼斯工业指数，下跌了89%，成千上万的投资者损失惨重，半辈子积蓄付之东流，美国股市进入了历史上最大的萧条。

在以后的几年雷克伯受到了无数的冷嘲热讽，很多人骂他是骗子，甚至有议员公开表示，需要雷克伯承担部分股民的损失。

然而这样的批判公平吗？

时间会给出公正的答案！

如果一个投资者真的听了，雷克伯的建议，每个月定投15美元到股市，起初3年连续亏损，但是到了第4年，投资收益将超过，国库券的回报，投资20年之后，即1949年，积累的资产为9000美元，年回报率为7.86%，如果不要提现，继续放着，30年后资产将超过60000美元，年回报率为12.72%。

道琼斯工业指数

虽然投资回报率没有雷克伯当初宣称的那么高，但是从雷克伯的经历中，我们可以总结出：

1、不要在牛市的时候盲目乐观，否则很可能连续几年都是亏损。

2、用最笨的方法，买入并长期持有，这种看似傻瓜似的策略，如果耐心投资，也会取得不错的收益。

为什么股市长期投资，会上涨呢？

市值=市盈率 X  盈利

受市场的影响公司的估值，短期内能会变化，但是企业自身的盈利能力变化不大。

如1929年大熊市，市场下跌了89%，同期的部分公司市值下跌了89%，那他们公司的规模缩小了89%吗、员工减少了89%吗、公司的研发实力减少了89%吗、公司的收入减少了89%吗？

显然没有！

公司还是那个公司，尽管经历了大萧条，公司的销售会受到周期性影响，但是人民的衣食住行的消费少不了，企业的盈利会不断向上增长。

把指数基金就像一个永续经营的公司，它的纳优除劣规则，保证指数会一直生存下去。

在A股中，无疑沪深300指数，可能是最具有代表性的，它包含了A股中市值最大、流动性最好的300个上市公司，并且每年调整2次，保证成分股的健康。

A股的历史相比美股较短，然而从2004年12月30日，沪深300指数开始以来到现在，算上分红收益，也有10%的年化收益回报。

---

作者：路漫笔记（转载请注明作者与出处）